Il private equity offre opportunità interessanti per gli investitori privati
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Private equity: opportunità interessanti per gli investitori privati fuori dalla borsa

I fondi private equity offrono una buona opportunità di investire in imprese interessanti fuori dalla borsa, anche con un capitale ridotto. Tali investimenti alternativi svolgono un ruolo importante nella stabilizzazione e diversificazione del portafoglio, soprattutto in un contesto di bassi tassi d’interesse e scarsi rendimenti. Come funziona il private equity e in che modo possono utilizzarlo gli investitori privati?

Investire in private equity conviene

Apple, Google, Facebook, Microsoft o Amazon, le più grandi imprese del mondo hanno una cosa in comune: hanno avuto il coraggio di collocarsi in borsa. La maggior parte dell’economia è costituita da piccole e medie imprese che non sono quotate in borsa e che, per mezzo del private equity, possono procurarsi capitali.

Di conseguenza il private equity è un mercato immenso sia in Svizzera sia a livello globale, che offre anche un grande potenziale per gli investitori privati. Uno sguardo agli Stati Uniti dimostra che il private equity può rappresentare una conveniente diversificazione del portafoglio. Le fondazioni universitarie come quelle di Stanford e Yale presentano una forte esposizione in private equity con rendimenti medi a lungo termine compresi tra il 10 e l'11 per cento all’anno.

Il private equity in Svizzera è in aumento

In Svizzera le imprese quotate in borsa rappresentano solo una piccola parte dell’economia nazionale. Sorprende quindi che molti investitori, in particolare anche quelli istituzionali, non abbiano scelto i mercati privati. Tuttavia, le società di private equity in Svizzera sono in aumento. Secondo la società di ricerca Preqin, il patrimonio gestito da manager di private equity domiciliati in Svizzera è sei volte maggiore rispetto al 2008.

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Gli investimenti in private equity aumentano

Lo sviluppo del private equity negli ultimi nove anni
Fonte: Preqin

Ecco come gli investitori privati possono investire in private equity

A causa dell’investimento minimo richiesto di diversi milioni, il private equity è rimasto a lungo appannaggio dei grandi investitori istituzionali. Oggi però esistono anche fondi private equity che raccolgono il capitale degli investitori in un pool per poi investirlo in singole aziende o in un portafoglio di più imprese.

Un’altra possibilità consiste nell’acquisto di fondi di fondi private equity o azioni di società di private equity, che a loro volta sono quotati in borsa. Con gli investimenti in private equity, gli investitori privati possono diversificare il loro portafoglio e migliorare così il rapporto rischio/rendimento.

Valori aggiunti dei fondi private equity

Uno sguardo alle principali caratteristiche del private equity evidenzia le differenze tra questa classe di investimento e gli investimenti azionari quotati in borsa e qual è il loro valore aggiunto in termini di diversificazione del portafoglio e di rapporto rischio/rendimento.

  • Potenziale rendimento aggiuntivo a lungo termine: spesso il rendimento a lungo termine del private equity è più elevato di quello dei titoli quotati in borsa. Negli ultimi dieci anni il rendimento aggiuntivo si è attestato tra il 4 e il 7 per cento all’anno in dollari statunitensi.
  • Influenza attiva: i manager di private equity possono influenzare attivamente le società in portafoglio e contribuire con le loro competenze e la loro rete di contatti.
  • Premio di illiquidità: i manager di private equity rimangono investiti nelle società in portafoglio per diversi anni e le supportano nell’implementazione di iniziative strategiche.
  • Minori oscillazioni: la valutazione di un investimento in private equity non dipende dalle oscillazioni a breve termine in borsa, ma è sostenuta dai progressi operativi delle società in portafoglio.
  • Universo d’investimento ampliato: la maggior parte delle società non è quotata. Specialmente le imprese innovative che sviluppano tecnologie dirompenti spesso sono in mani private.

Rischi dell’investimento in fondi private equity

Un portafoglio di private equity comporta anche sfide e rischi per un investitore.

  • Rischi finanziari: generalmente gli investimenti in fondi private equity sono associati a notevoli rischi finanziari e/o societari. Le imprese o i fondi possono essere ampiamente esposti a finanziamenti esterni e, quindi, reagire in modo più sensibile alle evoluzioni finanziarie e ai fattori economici.
  • Illiquidità: dal momento che non esiste un mercato secondario affermato, un investitore deve essere liquido e disposto a detenere l’investimento fino alla scadenza e alla liquidazione del fondo private equity sottostante. Normalmente gli investimenti non sono negoziabili o sono trasferibili tra gli investitori solo in misura limitata.
  • Orizzonte temporale a lungo termine: l’orizzonte temporale degli investimenti in private equity può essere di dieci o più anni. Una società privata può impiegare molto tempo per affermarsi. Pertanto, gli investimenti in private equity richiedono tipicamente periodi più lunghi per poter conseguire utili.

Anche le imprese beneficiano del private equity

Sebbene l’orizzonte temporale possa essere di dieci o più anni, le prime distribuzioni degli utili realizzati agli investitori avvengono spesso già dopo pochi anni. In questo modo, anche gli investitori privati possono beneficiare del private equity.

Spesso l’impegno finanziario delle società di private equity raggiunge la soglia di una partecipazione maggioritaria. Di conseguenza i finanziatori possono influenzare la strategia aziendale fino all'acquisizione totale dell'impresa. In molti casi, però, sotto la direzione delle società di private equity le imprese riescono a tornare su un sentiero di crescita e/o a migliorare la loro posizione di mercato.

Come il capitale di rischio, il cosiddetto venture capital, anche il private equity può essere utilizzato per il finanziamento di nuove startup.

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