Le private equity offre des opportunités intéressantes pour les investisseurs privés
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Private equity: des opportunités intéressantes pour les investisseurs privés, loin de la bourse

Les fonds de private equity offrent une bonne possibilité d’investir, avec peu de capital, dans des entreprises intéressantes, en dehors de la bourse. De tels placements alternatifs jouent un rôle important dans la stabilisation et la diversification des portefeuilles, en particulier dans le contexte actuel de faiblesse des taux d’intérêt et des rendements. Comment le private equity fonctionne-t-il et comment les investisseurs privés peuvent-ils y investir?

Il peut s’avérer profitable d’investir dans le private equity

Apple, Google, Facebook, Microsoft ou Amazon, les plus grandes entreprises du monde, ont un point commun: elles ont osé entrer en bourse. Toutefois, la majeure partie de l’économie se compose de petites et moyennes entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. Ces entreprises peuvent se procurer du capital via le private equity.

En conséquence, le private equity constitue un immense marché en Suisse et dans le monde, qui présente un grand potentiel également pour les investisseurs privés. La situation aux États-Unis montre que le private equity peut constituer une diversification profitable du portefeuille. Des fondations d’université telles que celles de Stanford et de Yale, qui ont un fort engagement dans le private equity, présentent une moyenne de rendements à long terme comprise entre 10 et 11% par an.

Le private equity en progression en Suisse

Les sociétés cotées en bourse en Suisse ne représentent qu’une petite partie de l’ensemble de l’économie nationale. Il est donc étonnant de constater que de nombreux investisseurs, en particulier des investisseurs institutionnels, ne s’exposent pas à des placements sur le marché privé. Pourtant, les sociétés de private equity gagnent du terrain en Suisse. Selon la société de recherche Preqin, les actifs gérés par des gestionnaires de private equity domiciliés en Suisse ont plus que sextuplé depuis 2008.

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Les investissements dans le private equity augmentent

L’évolution du private equity ces neuf dernières années
Source: Preqin

Voici comment les investisseurs privés peuvent investir dans des fonds de private equity

Pendant longtemps, le private equity était réservé aux grands investisseurs institutionnels en raison d’un seuil d’entrée qui s’élevait à plusieurs millions de francs. Mais il existe désormais des fonds de private equity qui rassemblent le capital des investisseurs dans un pool et investissent dans une seule société ou dans un portefeuille de plusieurs sociétés.

Une autre possibilité est d’acheter des fonds de fonds de private equity ou des actions de sociétés de private equity, qui, pour leur part, sont cotées en bourse. En investissant dans le private equity, les investisseurs privés peuvent diversifier leur portefeuille et améliorer ainsi le rapport risque/rendement.

Valeur ajoutée des fonds de private equity

L’examen des principales caractéristiques du private equity révèle les points sur lesquels cette classe d’actifs diffère des placements en actions cotées et met en évidence sa valeur ajoutée en matière de diversification du portefeuille et de rapport rendement/risque:

  • Rendement excédentaire potentiel à long terme: le rendement à long terme du private equity est souvent supérieur à celui des titres cotés en bourse. Au cours de ces dix dernières années, le surcroît de rendement se situait entre 4 et 7% par an en USD.
  • Influence active: les gestionnaires de private equity peuvent exercer activement leur influence sur les sociétés de portefeuille et apporter leur expertise et leur réseau.
  • Prime d’illiquidité: les gestionnaires de private equity s’investissent depuis de nombreuses années dans leurs sociétés de portefeuille et les aident à mettre en œuvre des initiatives stratégiques.
  • Moins de fluctuations: l’évaluation d’un engagement en private equity ne dépend pas des fluctuations à court terme sur les places boursières, mais des progrès de l’exploitation des sociétés en portefeuille.
  • Univers de placement élargi: la majeure partie des entreprises ne sont pas cotées en Bourse. Les entreprises innovantes qui développent des technologies disruptives, en particulier, sont souvent dans les mains du privé.

Risques lors d’investissements dans des fonds de private equity

Un portefeuille de private equity comporte également des défis et des risques pour un investisseur:

  • Risques financiers: les placements de capital dans des fonds de private equity sont d’ordinaire associés à un risque financier et/ou commercial considérable. Les sociétés ou les fonds peuvent être financés dans une large mesure par des tiers et être ainsi plus sensibles aux évolutions financières ou aux facteurs économiques.
  • Illiquidité: un investisseur doit être liquide, car il n’existe pas de marché secondaire établi. En d’autres termes, il doit être prêt à détenir le placement jusqu’à son échéance et jusqu’à la liquidation du fonds de private equity sous-jacent. En règle générale, les placements ne sont pas négociables ou ont une transférabilité limitée entre investisseurs.
  • Horizon de placement à long terme: l’horizon temporel des placements de private equity peut porter sur dix ans ou plus. Une entreprise privée peut mettre plusieurs années avant de s’établir. En conséquence, les placements en private equity mettent souvent longtemps avant de pouvoir générer des bénéfices.

Même les entreprises profitent du private equity

Bien que l’horizon temporel puisse être de dix ans ou plus, il est possible que les investisseurs touchent de premiers dividendes provenant des bénéfices réalisés après seulement quelques années. Les investisseurs privés peuvent ainsi eux aussi profiter du private equity.

Souvent, l’engagement financier des sociétés de private equity atteint le seuil d’une participation majoritaire. Ainsi, les bailleurs de fonds peuvent influencer la stratégie de l’entreprise jusqu’à la reprise complète de l’entreprise. Dans de nombreux cas, les entreprises sous la direction de sociétés de private equity retrouvent le sentier de la croissance et/ou peuvent améliorer leur position sur le marché.

En tant que capital-risque, appelé aussi venture capital, le private equity peut aussi servir au financement de start-up nouvellement créées.

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