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Capital ou rente? La bonne stratégie pour le retrait de l’avoir de la caisse de pension

L’avoir dans la caisse de pension représente souvent, à la fin de la vie active, la majeure partie du patrimoine. Il est donc important, lors du départ à la retraite, de se demander s’il doit être perçu sous forme de capital ou d’une rente de vieillesse. Quel rôle jouent ici le taux de conversion et la région? 

Le taux de conversion détermine le montant de la rente versée par la caisse de pension

En cas de versement de l’avoir de vieillesse de la prévoyance professionnelle sous forme de rente, celle-ci est calculée en fonction du taux de conversion. Avec un taux de conversion de 6,0%, la rente de vieillesse annuelle s’élève à 6,0% de l’avoir de vieillesse épargné. Si, par exemple, le capital de vieillesse s’élève à 100 000 francs suisses, on obtient une rente de 6000 francs suisses par an.

Compte tenu de la faiblesse des taux d’intérêt et du vieillissement de la population, les caisses de pension ont, au cours des dernières années, progressivement abaissé les taux de conversion dans le domaine dépassant le minimum légal. Selon l’enquête réalisée par le Credit Suisse auprès des caisses de pension, celles-ci prévoient un taux de conversion moyen de 5,5% entre 2017 et 2022. Le taux de conversion actuariel correct serait ainsi d’environ 5,0% – la tendance à la baisse des taux de conversion devant encore se poursuivre.

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Des taux de conversion revus à la baisse réduisent la rente de vieillesse en résultant

Revenu brut annuel issu du versement d’une rente (en francs suisses) pour différents avoirs de vieillesse déterminants et taux de conversion

Source: Credit Suisse

Planifier correctement le versement d’un capital de la caisse de pension

En cas de versement d’un capital, en revanche, l’avoir dans la caisse de pension passe dans la fortune privée du bénéficiaire. Celui-ci peut alors disposer librement du capital versé. Toutefois, l’avoir doit, dans ce cas, suffire jusqu’à la fin de la durée de la rente. Il est donc important de calculer à combien s’élève le capital pouvant être dépensé et sur quelle période.

Plus le capital doit suffire pour une longue période, moins les dépenses annuelles devront être élevées. Leur montant dépendra également du rendement pouvant être obtenu sur le capital perçu. Celui-ci sera différent selon la stratégie de placement et la tolérance au risque. Des rendements plus élevés sont généralement liés à des risques plus élevés.

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Utilisation maîtrisée du capital en cas de rendements faibles et d’horizon temporel long

Revenu brut annuel en francs suisses pour différents versements en capital (après déduction des impôts sur le versement en capital) avec des durées de rente (en années) et des hypothèses de rendement différentes.

Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats pour le présent ou le futur.

Source: Credit Suisse

La charge fiscale due lors du versement varie selon les régions

Pour finir, les aspects fiscaux jouent également un rôle; en effet, que la rente de vieillesse provienne d’une prévoyance professionnelle ou de l’AVS, elle sera entièrement taxée comme un revenu. Un versement de capital sera également imposé, mais séparément des autres revenus et à un taux réduit. Dans le cas d’un versement intégral du capital de la caisse de pension, la charge fiscale pourra être nettement réduite. L’impôt sur la fortune sera alors plus élevé, mais ceci est généralement plus que compensé par la réduction de l’impôt sur le revenu.

La charge fiscale en cas de versement d’un capital est très différente selon les cantons. La différence peut être de plusieurs milliers de francs entre deux communes. À Wollerau (SZ), où la fiscalité est attrayante, un montant d’impôt de 1938 francs sera dû sur 100 000 francs suisses, alors qu’à Herisau (AR), le montant d’impôt s’élèvera à 7875 francs, soit près de quatre fois plus.

Utilisez le calculateur de versement en capital du Credit Suisse afin de déterminer à combien s’élèveront les impôts dus en cas de retrait de votre avoir de prévoyance. 

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Selon leur charge fiscale, de nouvelles régions peuvent être plus attrayantes pour les retraités

Charge de l’impôt sur le revenu en francs suisses pour un bénéficiaire de rente vivant seul et disposant d’un revenu brut de 60 000 francs, en 2017

Source: TaxWare, Credit Suisse, Geostat

Demander le versement du capital – Oui ou non

En tenant compte des facteurs les plus importants tels que le taux de conversion ou la charge fiscale, il est maintenant possible de procéder à une analyse financière globale. Quels seront les effets d’une décision en faveur du capital ou d’une rente sur les moyens disponibles durant la vieillesse?

Pour répondre à cette question, le Credit Suisse a calculé le revenu net après impôts pour toutes les communes de Suisse et pour un grand nombre de scénarios différents. Ces scénarios ont été calculés pour de nombreux avoirs de vieillesse, en tenant compte des charges d’impôt sur le versement en capital, sur le revenu et sur la fortune, différentes selon les communes. Ainsi, en ville de Zurich, un versement intégral en rente sera, par exemple, financièrement aussi attrayant qu’un versement du capital si on considère un taux de conversion de 5,0%, une durée de rente de 25 ans et un rendement escompté de 2% (voir graphique). Avec un taux de conversion plus faible, une durée de rente plus courte ou un rendement plus élevé sur le capital versé, le versement du capital sera plus intéressant que celui d’une rente. Dans les régions présentant une charge fiscale plus importante, le versement en capital sera attrayant plus tôt.

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Simulation du revenu disponible à la retraite

Revenu net annuel en francs suisses pour un avoir de vieillesse de 1 million de francs réparti en différentes parts sous forme de rente et de capital; rendement moyen = 2% par an, durée de la rente = 25 ans; bénéficiaire de rente vivant seul, ville de Zurich, 2017

Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats pour le présent ou le futur. * TdC = Taux de conversion

Source: TaxWare, Credit Suisse

De nombreuses influences sur le capital de la caisse de pension 

En raison des différences régionales en matière de charge fiscale, le revenu disponible au moment de la retraite dépend essentiellement du lieu de domicile. Pour une seule et même stratégie de versement, la différence au niveau du revenu net annuel peut aller jusqu’à près de 12 000 francs suisses en fonction du lieu de domicile.

Cela vaut donc la peine d’analyser chaque cas spécifique avec précision. La situation familiale, ainsi que différents aspects liées au droit successoral, mais aussi à la santé et au logement doivent également être pris en compte.

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Différences régionales au niveau du revenu net annuel

Revenu net annuel en francs suisses provenant d’une rente AVS, d’une rente de la prévoyance professionnelle, ainsi que d’un revenu en capital issu du versement de l’avoir de vieillesse s’élevant à 1 million de francs avec un rapport de 80% / 20% sous forme de rente / capital; taux de conversion = 5,5%, rendement moyen = 2% par an, durée de la rente = 25 ans, 2017

Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats pour le présent ou le futur.

Source: TaxWare, Credit Suisse, Geostat