瑞信 免責聲明

免責聲明

本報告代表瑞信投資策略部的觀點,在編寫時未依據為促進投資研究獨立性而特別制定的法律要求。即使本報告中包含已發表的研究建議,但其仍不屬於瑞信研究部的產品。瑞信已制定相關政策來管理利益衝突,包括與發佈投資研究之前進行交易相關的政策。這些政策不適用於本報告中所包含的投資策略師的觀點。有關更多重要提示,請參閱本材料末尾的內容。 新加坡:僅供合格投資者使用。香港:僅供專業投資者使用。澳洲:僅供批發客戶使用。

美國傳播:本影片或其任何副本均不得在美國、或向任何美國人士(定義詳見《1933年美國證券法》及其修正案規定)發送、帶入或傳播。

風險提示

每一項投資都涉及風險,特別是在價值和收益的波動方面。如果一項投資是以基礎貨幣以外的貨幣計價的,那麼匯率的變化可能會對價值、價格或收入產生不利影響。

有關投資於本文件所提證券風險的討論,請參閱下列互聯網連結: https://investment.credit-suisse.com/gr/riskdisclosure/ 

本檔可能載有涉及特殊風險的投資資訊。在根據本檔作出任何投資決定或對其內容作出任何必要解釋之前,應徵求獨立財務顧問的意見。也可以通過瑞士銀行家協會提供的資訊手冊《證券交易中的特殊風險》獲得更多資訊。

過去的表現不是未來表現的指標。業績可能受到傭金、費用或其他收費以及匯率波動的影響。

金融市場風險

歷史回報和金融市場前景並不能保證未來的表現。所述投資的價格和價值以及可能產生的任何收入可能發生下降、上升或波動。過去的表現不能指導未來的表現。如果一項投資是以基礎貨幣以外的貨幣計價的,那麼匯率的變化可能會對價值、價格或收入產生不利影響。應當諮詢您認為必要的顧問,以協助您作出這些決定。

投資可能沒有公共市場或只有受限的二級市場。如果存在二級市場,就不可能預測投資在市場中的交易價格,也不可能預測這種市場是流動性還是非流動性市場。

新興市場

如果本檔涉及新興市場,應注意在新興市場國家註冊的、基於新興市場國家或主要從事業務的發行人和債務人的各類投資或交易中存在不確定性和風險。與新興市場國家有關的投資或被認為具有投機性,其價格將比世界較發達國家更不穩定。對新興市場投資的投資應僅由對相關市場有獨立知識、能夠考慮和衡量這些投資所呈現的各種風險、並具有承擔投資損失的大量風險所必需的財政資源的資深投資者或經驗豐富的專業人員來進行。在這些投資中。您有責任管理由於投資於新興市場投資和投資組合中的資產分配而產生的風險。您應該向自己的顧問諮詢投資新興市場投資時要考慮的各種風險和因素。

另類投資

對沖基金不受眾多適用於受監管的授權集體投資的投資者保護條例的約束,對沖基金經理基本上不受監管。對沖基金並不局限於任何特定的投資紀律或交易策略,而是通過利用杠杆、衍生品和可能增加投資損失風險的複雜投機性投資策略在各種市場中謀求利潤。

商品交易具有很高的風險,可能不適合眾多私人投資者。由於市場波動造成的損失程度可能很大,甚至可能導致全軍覆沒。

房地產投資者面臨著流動性、外幣以及其他風險,包括週期性風險、租金和本地市場風險與環境風險以及法律環境的變化。

私募股權

私募股權(以下簡稱”私募”)是指對非公開交易(即未在證券交易所上市)公司的私募股權資本投資,這些公司比較複雜,流動性通常較差且投資期較長。對私募基金的投資通常涉及較大財務和/或業務風險。對私募基金的投資沒有本金保障或擔保。投資者需要在較長時間內履行出資義務。傳統上無法履行出資義務可能會導致資金帳戶中部分或全部資金被沒收,無法繼續獲得違約前所做投資帶來的任何投資收入或收益,此外還可能導致投資者失去參與未來投資的權利,或被迫以遠低於二級市場的估值按非常低的價格出售其投資。公司或基金可能使用大量杠杆,因此對業務和/或財務方面的不利變化或不利經濟因素更為敏感。此類投資可能面臨激烈的競爭、不斷變化的業務或經濟狀況或其他可能對其業績產生不利影響的狀況。

利率與信用風險

債券價值的保留取決於發行人和/或擔保人(如適用)的信用度,可能在債券期限內發生變化。如果債券的發行人和/或擔保人違約,該債券或由此獲得的任何收入都不被擔保,您當初的投資最終可能減少或者血本無歸。

投資策略部聲明

投資策略師負責制定多元資產投資策略以及這些策略後續在瑞信全權委託和諮詢業務中的實施。所示模型投資組合僅用於說明目的。根據客戶具體情況和風險承受能力,每位客戶的資產配置、投資組合權重和投資表現可能看似差異顯著。投資策略師的看法和觀點可能與瑞信其他部門表達的看法和觀點不同。投資策略師的觀點可能隨時變更,恕不另行通知,亦無義務對其進行更新。瑞信沒有義務確保客戶瞭解該等更新。

投資策略師可能會不時參考以前發表的研究文章,包括以列表形式對投資建議和評級變化進行匯總。本文檔所載投資建議是對瑞信研究部以往發佈的投資建議的摘錄和/或引用。股票相關投資建議來自相關公司研究紀要或公司概要。債券相關投資建議來自相關研究預警(債券)刊物或 Institutional Research Flash/Alert – Credit Update Switzerland。客戶可聯繫我們索取上述資料或通過以下連結https://investment.credit-suisse.com獲取。披露資訊參見www.credit-suisse.com/disclosure 。

重要提示

針對全部,瑞信香港分行客戶經理及/或投資顧問管理的帳戶除外:本材料由瑞士信貸銀行股份有限公司(“瑞信”)編制,僅作為提供一般資訊而使用。本材料並非旨在提供實質性研究或分析,因此,本材料亦並非提供針對監管事項的投資研究或研究推薦。Credit Suisse AG is incorporated in Switzerland with limited liability。本材料未考慮任何人士的財務目標、狀況或需求,而該等財務目標、狀況或需求是做出任何投資決策前必要的考慮因素。本材料所載資訊並不是為做出投資決策提供充分依據,亦非針對個人的推薦或投資建議。瑞信對本材料內所述產品或服務是否適合任何特定投資者未做任何聲明。本材料不構成為認購或購買本材料內所提及任何產品或服務、或參與任何其他交易而針對任何人士的邀請或要約。唯一具有法律約束力的條款包含在瑞信準備的相關產品檔或特定合約和確認函內。 

對於瑞信香港分行客戶經理及/或投資顧問管理的帳戶:本材料由瑞士信貸銀行股份有限公司(“瑞信”)編制,僅作為提供一般資訊而使用。本材料並非旨在提供實質性研究或分析,因此,本材料亦並非提供針對監管事項的投資研究。Credit Suisse AG is incorporated in Switzerland with limited liability。本材料未考慮任何人士的財務目標、狀況或需求,而該等財務目標、狀況或需求是做出任何投資決策前必要的考慮因素。瑞信對本材料內所述產品或服務是否適合任何特定投資者未做任何聲明。本材料不構成為認購或購買本材料內所所提及任何產品或服務、或參與任何其他交易而針對任何人士的邀請或要約。唯一具有法律約束力的條款包含在瑞信準備的相關產品檔或特定合約和確認函內。

針對全部:

關於本材料內提及的產品,瑞信及/或其關聯公司可能會: 

  1. 此前曾為投資之主體安排或提供融資; 
  2. 在與投資之主體相關的任何後續交易中擔任過交易對手方;或  
  3. 向本材料內所提及的實體支付、或可能已經支付、或從本材料內所提及的實體收到、或可能已經收到一次性或重複性報酬,作為其補償的一部分。該等款項可能支付給協力廠商或從協力廠商收款。

瑞信及/或其關聯公司(包括其各自的高管人員、董事或雇員)可能會、或可能已經參與涉及本材料內所提及的投資之主體或其他方在本材料內未披露的其他交易。瑞信自身並代表其每一家關聯公司保留向本材料所提及產品的投資之主體或與本材料所提及任何產品相關的其他方提供並繼續提供服務、以及與之進行交易並繼續與之進行交易的權利。瑞信或其關聯公司可能還會持有、或可能正持有及交易本材料所提及任何投資之主體的股本倉位。

針對全部,瑞信香港分行客戶經理及/或投資顧問管理的帳戶除外:在向收件方提供本材料所載資料及分析前,瑞信某關聯公司可能已採用該等資料及分析而行事。瑞信關聯公司可能會在法律允許的範圍內,參與或投資本材料所提及證券發行人的其他融資交易、提供服務或從該等發行人處招攬業務,或在相應證券或期權中持有倉位元元或進行交易。在法律允許的最大範圍內,瑞信及其關聯公司以及其各自的董事、雇員和顧問對於本材料內錯誤或遺漏所產生的義務、或本材料的收件方或任何其他人士因使用或依賴本材料所含資訊而蒙受的任何直接、間接、偶然、特定或後果性損失或損害承擔任何責任。瑞信及其關聯公司(或其各自的董事、高管人員、雇員或顧問)未就本材料內所含資訊的準確性、可靠性及/或完整性作出任何保證或陳述。本檔所載資訊僅出於一般市場評述而提供,並不構成瑞信提供任何形式的受監管財務顧問、法律、稅務、或其他受監管服務。本材料內的觀察和觀點可能與瑞信研究分析師、其他部門的觀察和觀點、或瑞信的自有倉位不同或不一致。若瑞信知曉本材料所載資訊存在不準確、不完整之處或發生變化,瑞信並無義務向任何人士更新、通知或提供任何額外資訊。若本材料包含關於未來表現的陳述,則該等陳述為前瞻性陳述,受諸多風險和不確定性影響。過往表現不是未來表現的可靠指標。

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針對全部:

本材料不針對亦無意向屬於任何司法管轄地公民或居民或位於其中的任何人士或實體分發或供其使用,而該等分發、發佈、提供或使用可能違反該司法管轄地的相關法律或監管規定或可能將導致瑞信及/或其子公司或關聯公司在該司法管轄地產生任何註冊或許可要求。本材料提供給收件方,事先未經瑞信的明確書面同意,不得轉發。如若瞭解進一步資訊,請聯繫閣下的客戶經理。

若本材料內包含的附錄載有研究報告,則下述附加聲明適用於該等附錄。

資訊發佈

 

澳洲

本材料由瑞信悉尼分行在澳洲僅向符合“批發客戶”(定義參見公司法第761G(7)條)資格的人士分發,僅供其作為資訊參考。 

在澳洲,根據《1959年銀行法》 ,除瑞Credit Suisse AG悉尼分行外,其他Credit Suisse Group實體均非授權存款機構,其義務不代表Credit Suisse AG悉尼分行的存款或其他負債。Credit Suisse AG悉尼分行不對上述瑞信實體或基金的義務不提供擔保或以其他方式提供保證。

香港

本材料由瑞信香港分行分發,並根據《證券及期貨事務監察委員會註冊人操守準則》第16條要求合規編制。瑞信香港分行是一家受香港金融管理局監管的授權機構,亦是受香港證券及期貨事務監察委員會監管的註冊機構。Credit Suisse AG is incorporated in Switzerland with limited liability. 

本材料內容未經香港任何監管機構審核。建議客戶對於任何要約保持審慎態度。若對本材料所含的任何內容存有疑問,請諮詢獨立專業意見。

任何人均未曾在香港或其他地方發佈以香港公眾為受眾,或其內容屬香港公眾可能會接觸到或閱讀到的與本產品相關的任何廣告、邀請或檔(除非香港的證券法允許),除非該產品僅向在香港以外的人士發行,或向證券及期貨條例(香港法例第571章)及據其制定的規則中所定義的“專業投資者”發行。 

新加坡

本材料由瑞信新加坡分行在新加坡分發。瑞信新加坡分行獲得新加坡金融管理局根據《銀行法》(Cap19)頒發的開展銀行業務的營業許可。

本材料由瑞信新加坡分行編制,並且僅向新加坡的機構投資者、合格投資者和專業投資者(其定義請參見《財務顧問監管規定》)分發。由於閣下作為機構投資者、合格投資者或專業投資者身份,對於瑞信新加坡分行可能向閣下提供的任何財務顧問服務,瑞信新加坡分行將豁免遵守新加坡《財務顧問法》第110章、《財務顧問監管規定》內的某些合規要求、以及本材料內的相關通知與指引。具體包括豁免遵守: 

  1. 《財務顧問法》第25條(根據《財務顧問監管規定》第33(1)條);
  2. 《財務顧問法》第27條(根據《財務顧問監管規定》第34(1)條);以及
  3. 《財務顧問法》第36條(根據《財務顧問監管規定》第35(1)條) ; 

有關本材料(包括其附錄,若適用)引起或與之相關的任何事項,新加坡的收件方應與瑞信新加坡分行聯繫。

泰國

本材料僅限Credit Suisse Securities (Thailand) Limited應要求在泰國境內分發,Credit Suisse Securities (Thailand) Limited已根據《證券交易法》和《金融衍生品法案》取得泰國證券交易委員會(“泰國證監會”)正式授權。

本材料所載內容未經泰國證監會或泰國任何其他監管機構的審核。本材料根據泰國證監會第KorChor. 4/2560 (2017) 號通知《有關機構投資者、超高淨值投資者和高淨值投資者含義的決定》以及泰國資本市場監管委員會第( 1/2560(2017)號通知《有關外幣計價資本市場工具投資服務的限制性規定》編制並分發給泰國“機構投資者”、“超高淨值投資者”和“高淨值投資者”。

在泰國,接收方應就本材料(包括附錄)引起或與之相關的任何事宜聯絡Credit Suisse Securities (Thailand) Limited。

本材料的接收、分發和使用物件不包括禁止分發、發佈、提供或使用本材料的司法管轄區以及Credit Suisse AG、 Credit Suisse Securities (Thailand) Limited 和/或其子公司或分支機搆須就本材料的接收、分發和使用履行登記或許可手續的司法管轄區的公民或居民或位於該等司法管轄區的任何個人或實體。

若閣下對於接收我們的推介材料有任何疑問/異議,請聯絡我們的資料保護總監,電郵地址dataprotectionofficer.pb@credit-suisse.com (瑞信香港分行)或PDPO.SGD@credit-suisse.com (瑞信新加坡分行)或csau.privacyofficer@credit-suisse.com (瑞信悉尼分行)。 

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