解决方案与实力 货币管理

为什么要委托货币管理？

单独的货币管理外包可为大多数国际投资者提供显着的成本节约协同效应，同时还可消除操作风险。我们的专业货币团队拥有平均17年的实践货币管理经验，并得到公司内众多经验丰富的专家支持。将全球市场知识、深入的本地市场专业知识以及最先进的系统和流程相结合，使我们能够为您的所有货币需求提供增值解决方案，包括主动和被动套期保值。

以客为先的态度

货币管理解决方案从评估客户需求开始。最佳的执行设置是什么？套期保值计划应涵盖哪些投资组合和头寸？这些头寸的属性（估值、货币配置、流动性）是什么？应该直接或间接（通过代理）对冲哪些货币风险？客户想要什么水平和范围的套期保值？最后，应该采用哪种外汇策略（仅限实施、优化、基于规则还是主动？）。

投资者目标

对于任何货币管理解决方案而言，投资者的目标对于精确策略的定义至关重要。例如，在被动或半被动套期保值计划中，最常追求的双重投资者目标是尽可能减小跟踪误差以及货币对冲计划所产生的组合总交易成本。通过模拟和成本分析，可以比较针对特定投资组合追求不同被动套期保值策略的预期总年化成本。这能够确定最佳的再平衡、期限和实施策略。也可以使用相同的分析来比较客户可用的各种执行设置，并且可以针对其特定情况选择最具成本效益的替代方案。执行质量可以通过独立的交易成本分析定期检查。

对于主动或动态的套期保值策略，投资者通常会寻求有可能增加投资组合回报的基于规则或全权委托的策略。在基于规则的套期保值策略中，套期保值比率将基于过去影响汇率的一个或多个因素系统性地（在基准套期保值比率附近的特定幅度内）进行调整。在一个全权委托的方法中，管理人将会利用判断力来尝试确定在任何给定的时间点，哪些不同因素对汇率的影响可能更大。在这两种情况下，客户预先定义目标回报、风险预算和最大损失限额。