Investment Outlook 2021

Una volta che il nostro mondo sarà emerso dalle ombre della pandemia di COVID-19, sarà del tutto normale guardare al passato per valutare in che modo questo difficile periodo ha influito sulle nostre vite. Ciascuno di noi ricorda la sensazione nel vedere le città svuotarsi, mentre il mondo entrava in lockdown, e la preoccupazione per quello che sarebbe potuto accadere ai nostri familiari e amici. Quel che è certo è che nessuno dimenticherà mai che il 2020 è stato l’anno in cui tutti abbiamo dovuto affrontare una pandemia globale di un virus mortale. La crisi ha rappresentato anche un’esperienza unica per gli investitori, poiché ha fatto precipitare l’economia globale nella peggiore recessione dalla Seconda guerra mondiale. Tra fine febbraio e marzo i mercati azionari hanno subito un tracollo, seguito da un forte rally nei mesi successivi grazie al sostegno senza precedenti delle banche centrali e dei governi.

Questa pubblicazione, tuttavia, non si concentra sul passato, ma guarda al futuro e ai fattori che, secondo le nostre previsioni, influenzeranno gli investimenti e i mercati nel nuovo anno. Le condizioni di investimento sono più rigide ed è diventato più complicato capitalizzare il momento per conseguire rendimenti. In questo momento è necessaria una maggiore disciplina per superare la nostra propensione naturale a guardare al passato in cerca di orientamento. Un’adeguata valutazione fondata su un’analisi rigorosa del presente e la costanza nel perseguire una tesi d’investimento possono garantire investimenti altamente remunerativi, come abbiamo dimostrato quando, all’apice della crisi, siamo andati contro corrente e abbiamo cominciato ad acquistare azioni a fine marzo.

Nel 2021 la pandemia continuerà a tenerci impegnati. I governi dovranno far fronte a nuovi focolai di COVID-19 e dovranno distribuire il vaccino alla popolazione non appena sarà disponibile. Inoltre, le persone e le imprese dovranno adattarsi a cambiamenti del nostro modo di lavorare, apprendere e vivere che riteniamo ormai permanenti.

Infine, mentre la crescita economica dovrebbe normalizzarsi dopo lo shock provocato dalla pandemia nel 2020, vi sono rischi che occorre monitorare attentamente. Nelle seguenti pagine esamineremo le prospettive per le diverse classi d’investimento e per l’economia globale nel 2021.

Oltre agli avvenimenti senza precedenti dell’anno che ci stiamo lasciando alle spalle, ci attende una sfida ancora più grande dato che stiamo assistendo a uno spostamento del capitale in risposta all’accelerazione delle tendenze ambientali e sociali prodotta dalla pandemia. Negli ultimi 18 anni Credit Suisse è stato particolarmente attivo nel settore degli investimenti sostenibili e dell’impact investing. Riteniamo che gli investitori rivestiranno un ruolo fondamentale nella transizione verso un mondo più equilibrato e sostenibile. Servirà un cambiamento di mentalità e di approccio che attualmente è già in atto, come dimostra la richiesta da parte degli investitori di una maggiore convergenza tra finalità e profitti nell’impiego dei loro capitali di investimento.

Noi ci adoperiamo per consentire ai nostri clienti di accelerare queste tendenze. Le nostre principali iniziative in quest’ambito comprendono i Supertrend, i nostri temi di investimento di lungo periodo incentrati sui cambiamenti sociali, come “I valori dei Millennials” e “Cambiamento climatico – Decarbonizzazione dell’economia”. Inoltre, abbiamo lanciato fondi incentrati su alcuni degli Obiettivi di sviluppo sostenibile dell’Organizzazione delle Nazioni Unite.

Consentire ai nostri clienti di tener conto della sostenibilità e dell’impatto dei loro investimenti è tra le principali priorità future della banca, pertanto continueremo a tenervi aggiornati sul nostro impegno in questo settore, che è centrale nella nostra offerta d’investimento. Il 2020 rappresenterà un anno di svolta nelle nostre vite e, a questo proposito, voglio ricordare una frase del filosofo danese Soren Kierkegaard che cito spesso: La vita può essere compresa solo guardando indietro, ma va vissuta guardando avanti.