Supertrends

Porter le changement

La pandémie de COVID-19 a pratiquement paralysé la vie de beaucoup d’entre nous et modifié notre manière de vivre, de travailler et d’apprendre. Le défi est de taille pour les gouvernements, qui doivent s’adapter à ces tendances sociétales et économiques en pleine évolution. Nous pensons que notre cadre d’investissement thématique à long terme, que nous appelons les Supertrends, est bien placé pour intégrer nombre de ces changements à venir. En effet, nous considérons les évolutions de 2020 comme un accélérateur pour quantité de nos thèmes, et non comme un phénomène passager, et chacun de nos Supertrends s’est révélé solidement positionné dans cet environnement difficile.

À l’avant-garde des tendances

Prenons l’exemple de notre Supertrend «Sociétés anxieuses – Capitalisme inclusif»: la frustration populaire nous semble plus ciblée sur des problématiques internes, comme les inégalités, que sur des menaces perçues comme externes s’accompagnant d’une tendance au protectionnisme. La pandémie de coronavirus montre pourtant que les vraies menaces émergentes sont mondiales et nécessitent une coopération multilatérale tout autant qu’une protection individuelle. Les sous-thèmes «Accessibilité», «Sécurité de l’emploi» et «Sécurité personnelle » illustrent parfaitement les défis actuels pour les gouvernements ainsi que les opportunités pour le secteur privé.

Nous avons lancé notre Supertrend «Infrastructure – Combler l’écart» en 2017 lorsque nous avons constaté que le manque d’infrastructures dans le monde s’accentue de plus en plus et qu’il devrait totaliser 15 000 milliards USD d’ici à 2040. Divers plans de relance budgétaires annoncés pendant la mise à l’arrêt de l’économie mondiale en début d’année ont ciblé les investissements en infrastructure, y compris le plan de relance de 750 milliards EUR de l’Union européenne, qui prévoit des dépenses pour accélérer les transitions écologique et numérique de la région. La pandémie pourrait donc, selon nous, provoquer une hausse des investissements plutôt qu’un report.

Notre Supertrend «La technologie au service de l’être humain» est particulièrement pertinent, car il porte justement sur le type de flexibilité que l’ère du COVID-19 rend nécessaire en matière de mode de vie et de travail.

Les mises en quarantaine imposées par le coronavirus ont accéléré la justesse de chacun des sous-thèmes et entraîné une montée en puissance durable du commerce électronique, de la demande d’infrastructures de cloud computing, de la consommation de médias en ligne et des services d’intelligence artificielle, entre autres choses. La numérisation, l’automatisation et la connectivité resteront des enjeux cruciaux dans les années à venir, car les tendances telles que le télétravail, la télémédecine, les achats en ligne, les paiements sans espèces, l’enseignement à domicile et les divertissements ont atteint cette année de nouveaux niveaux de croissance en termes d’utilisation et de vente.

La pandémie de coronavirus a également mis les personnes âgées sous le feu des projecteurs, parce qu’elles font partie des personnes les plus vulnérables au COVID-19. La course pour élaborer un vaccin efficace a mis le secteur pharmaceutique en avant, ce qui accélère encore la pertinence de notre Supertrend «Économie des seniors – Investir en vue du vieillissement démographique». Si la pertinence des sous-thèmes Thérapies et moyens s’est renforcée pendant la pandémie, il en va de même pour les sous-thèmes Soins et établissements, car la crise du COVID-19 a souligné l’importance d’augmenter le nombre d’hôpitaux et d’établissements pour personnes âgées dans les années à venir.

Durabilité: au cœur des tendances sociétales

À l’autre bout de la pyramide des âges, les Millennials s’intéressent à la technologie et à la durabilité. Les nouvelles méthodes d’apprentissage par l’enseignement à domicile et une nouvelle accélération de la consommation de services par abonnement tels que Netflix, Spotify et d’autres font partie des tendances fondamentales observées pendant la pandémie. En outre, depuis son lancement, ce Supertrend met l’accent sur la durabilité et nous avons sélectionné des actions individuelles en appliquant strictement les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), car cette génération est très concernée par l’environnement ainsi que les questions sociales et de gouvernance.

Les Millennials et la génération Z demandent et mettent en œuvre une économie plus durable. Nous pensons même qu’un point de bascule a été atteint concernant la réponse au changement climatique de la société dans son ensemble, y compris les États, les consommateurs et les entreprises. Nous avons donc lancé un sixième Supertrend: «Changement climatique – Vers une économie sans émissions de carbone». Les émissions de gaz à effet de serre (GES) sont les principaux responsables du réchauffement climatique et selon les experts, plus le réchauffement augmentera, plus l’incidence des inondations, des sécheresses, des incendies et des tempêtes de grande ampleur sera grande. Dans le cadre de l’accord de Paris conclu en 2015, les pays ont reconnu que les émissions devaient «culminer le plus tôt possible» et ont déclaré qu’ils procéderaient à des réductions afin d’atteindre la neutralité carbone (équilibre entre les émissions et les absorptions) entre 2050 et 2100.

Selon nous, il y a lieu d’investir dans les entreprises qui contribuent le plus efficacement à la transition vers une économie moins carbonée. La récente paralysie de l’économie due à l’épidémie de COVID-19 a entraîné une forte réduction des émissions de GES dans certaines régions, un bon indicateur de ce qui est possible à l’avenir. Notre Supertrend «Changement climatique» se concentre sur les secteurs clés que sont la génération d’énergie et les énergies fossiles, les transports et la production agricole et alimentaire, autant de secteurs qui sont responsables de l’essentiel des émissions de dioxyde de carbone anthropiques.

Génération d’alpha

Les Supertrends du Credit Suisse se concentrent sur les tendances sociétales à long terme pour les investisseurs ayant un horizon de placement pluriannuel. Nos analystes d’actions sectorielles ont identifié les principales tendances, et la sélection d’actions bénéficie de leur expertise approfondie des secteurs et de leurs connaissances concernant des entreprises spécifiques. Sur la base d’un système de modules sur mesure, la sélection active est un pilier essentiel de notre cadre thématique.

Avec environ 25 à 40 actions individuelles par Supertrend, notre approche fournit un bon niveau de diversification dans le but ultime de générer un alpha significatif sur le long terme grâce à une analyse ascendante approfondie de chaque titre. En outre, l’orientation thématique claire de chaque Supertrend garantit qu’il est très différent des indices des marchés des actions. Nous avons également veillé à ce que chaque Supertrend comprenne une combinaison judicieuse de sociétés cycliques et défensives, en appliquant une stratégie de type Barbell de poids lourds des indices, et une sélection de petites capitalisations «pure play». À ce titre, la diversification et la gestion des risques sont des priorités absolues dans la construction de nos Supertrends. L’objectif est de protéger les investisseurs contre des événements idiosyncrasiques concernant une seule société ou de vents contraires temporaires dans un secteur, une région ou une monnaie.