Ricerca Malcontento sociale: Il tema dei consumatori dei mercati emergenti resta intatto

Malcontento sociale: Il tema dei consumatori dei mercati emergenti resta intatto

Settembre 2018

Il tema dei consumatori dei mercati emergenti resta intatto

Le azioni dei ME sono attualmente sotto pressione per via di diversi fattori negativi, come il rafforzamento dell’USD, gli sviluppi politici e il sentiment negativo sospinto dalle turbolenze in Turchia e Argentina. Inoltre, anche la disputa commerciale sta avendo un impatto negativo sul sentiment dei ME, sebbene quest’ultimi non siano eccessivamente esposti al commercio globale, fatta eccezione per i Paesi orientati alle esportazioni, come Corea del Sud e Argentina. Da ultimo, la crescita dei ricavi per le azioni del comparto dei consumi ha di recente registrato una flessione, ma rimane a livelli solidi, in particolare per quanto riguarda le spese discrezionali. Le azioni correlate ai consumatori dei ME non sono state in grado di sottrarsi a queste difficoltà e il rispettivo corso azionario ne ha risentito.

I fondamentali restano solidi

Tuttavia, i fondamentali sul lungo termine per la robusta crescita dei consumatori dei ME non sono cambiati: una popolazione giovane e in espansione, una middle class in aumento e l’urbanizzazione dovrebbero restare solidi driver dei consumi. Unitamente a una crescente penetrazione degli smartphone, ciò fornisce un quadro robusto per lo shopping online.

Underperformance dell’MSCI EM Consumer Discretionary rispetto alle azioni dei ME e globali su un anno

Ultimo rilevamento: 05/09/2018. Fonte: Bloomberg, Credit Suisse

Lo shopping online presenta un solido potenziale di crescita

Lo shopping online è già molto diffuso in Cina. Secondo il Credit Suisse Emerging Consumer Survey, più del 20% delle spese al dettaglio viene effettuato online. Inoltre, secondo PwC, una società di consulenza, i tassi di crescita per le vendite al dettaglio nella Cina continentale dovrebbero rimanere attorno al 21% all’anno tra il 2017 e il 2021. Si prevede che la crescita dell’e-commerce su altri ME seguirà la stessa linea, e le prospettive in particolare dell’America Latina sono interessanti. Per esempio, prevediamo una crescita delle vendite su cinque anni del 30% all’anno per MercadoLibre, il principale ecosistema per i pagamenti e il commercio online in America Latina, rispetto a una crescita del 21% per Amazon (sulla base delle stime di consenso). Nel complesso, il canale online fornisce un’ulteriore opportunità alle società per aumentare le vendite, accanto ai canali tradizionali, in particolare in categorie come beni di lusso e beni di largo consumo o negozi di alimentari, in cui la penetrazione è attualmente bassa. Per esempio, Want Want China, una società del comparto alimentare cinese, ha raddoppiato le vendite nell’e-commerce in entrambi gli ultimi due anni. Inoltre, l’e-commerce ha inciso per un terzo sulla crescita degli introiti nei comparti dei latticini e delle bevande, fornendo un’ulteriore prova dell’indiscusso potenziale offerto da questo canale.

Come possiamo aiutarvi

Modulo di contatto
Per maggiori informazioni chiamate il numero 800 505 515.