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Informazioni generali

L’investimento obbligazionario neutrale al contesto di mercato

Credit Suisse (Lux) Absolute Return Bond Fund

Strategia di mercato – Reddito fisso
  • L'esposizione del fondo alla duration dei tassi dei paesi G7 è limitata.
  • Il comparto è posizionato per un deprezzamento del dollaro americano, in particolare contro la rupia indiana, il rublo russo, il dollaro della Nuova Zelanda, il rand sudafricano e il dollaro australiano.
  • Presenti posizioni selettive per svolgere attività di carry trade sia nei mercati  G10 che nei paesi emergenti mentre l’esposizione al credito rimane long nel credito USA (HY e investment grade)
  • Sul versante ralative value il fondo resta posizionato per sfruttare un appiattimento della curva del Tesoro USA e per l’apprezzamento della sterlina e della corona svedese rispetto al franco svizzero
  • Per quanto riguarda le opzioni sono attive posizioni short sulla volatilità dei tassi di interesse europei.

l principali fattori distintivi della strategia di allocazione del fondo sono: 

  • Basse correlazioni rispetto a investimenti obbligazionari tradizionali e apprezzamento del capitale nelle fasi di forti trend di mercato e di maggiore volatilità. Le strategie di investimento basate sul “Momentum” (o trend) hanno un track record pluridecennale ma l’elemento distintivo è la correlazione negativa che può rivelarsi molto interessante durante le fasi orso di mercato.
  • Slegato al contesto di rischio (risk-on / risk-off), con la possibilità di assumere sia posizioni long che short.
  • Sfrutta il meccanismo quotidiano di stop loss che replica, attraverso tutti gli strumenti nel corso del tempo, il playoff di una opzione straddle (una strategia che prevede il contemporaneo acquisto o vendita di un'opzione put e di una call con medesimo strike price e medesima scadenza che può essere profittevole in qualunque direzione si muova il prezzo).
  • Può beneficiare di correzioni di mercato dal momento che il portafoglio adotta la flessibilità necessaria per stabilire l’esposizioni in short duration (sensibilità del portafoglio inversa rispetto al rialzo dei tassi), al credito e alle valute tramite l’uso di derivati.
  • Rispetta la struttura di regolamento lussemburghese UCITS IV con liquidità giornaliera, garantendo pertanto la massima liquidabilità dell’investimento.

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