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Experten meinen: Zunahme der Spannungen zwischen China und den USA unwahrscheinlich

Laut Experten: Zunahme der Spannungen zwischen China-USA unwahrscheinlich

UK: This is a Financial Promotion. For Information Purposes Only, this presentation should not be used as a basis for investment decision.

Wichtigste Erkenntnisse des unabhängigen Expertengremiums:
 
  • Kerry Brown: China ist auf dem Weg, die größte Volkswirtschaft der Welt zu werden.
  • Kerry Brown: China steht beim Kampf gegen den Klimawandel unter innenpolitischem Druck, woraus eine stärkere globale Zusammenarbeit in Bezug auf die Klimaziele entstehen könnte.
  • Frau Dr. Leslie Vinjamuri: Indien gewinnt zunehmend an Bedeutung.
  • Konsens: Trotz der derzeitigen Spannungen möchten die USA den Zugang zur Kaufkraft der chinesischen Mittelschicht nicht verlieren.

Der anhaltende Konflikt in der Ukraine macht den Investoren jeden Tag klar, welche Bedeutung dem geopolitischen Risiko zugemessen werden muss. Wir haben eine Gruppe unabhängiger Experten zu den strukturellen Faktoren der häufig schwierigen Beziehungen zwischen China und den USA und zu ihrem Einfluss auf die kommenden Jahre befragt. Kerry Brown ist Professor für Chinastudien und Direktor des Lau China Institute am King's College London. Frau Dr. Leslie Vinjamuri ist Direktorin des Programms für die USA und den amerikanischen Kontinent am Chatham House.

 

Intensiver Wettbewerb, aber kein Konflikt

Leslie Vinjamuri prognostizierte eine gesteigerte aggressive Haltung der USA gegenüber China aufgrund des wirtschaftlichen Wettbewerbs zwischen den beiden Supermächten. Kerry Brown hielt jedoch eine Eskalation in Richtung eines bewaffneten Konflikts für unwahrscheinlich. Er stellte fest, dass China eher an strategischen Entwicklungsmöglichkeiten als an globalem Einfluss interessiert sei und sich auf Aktivitäten mit positiven Erträgen konzentriere.

 

Chinesische Verbraucher als Garanten für den Frieden

Beide Experten waren sich einig, dass trotz der gegenwärtigen Spannungen und der auf Grund des gegenseitigen Misstrauens weiterhin mangelhaften Zusammenarbeit bei Themen wie globale Sicherheit oder Klimawandel die Kaufkraft der chinesischen Verbraucher eine Entkopplung der Beziehungen zwischen den USA und China verhindert habe. Kerry Brown stellte fest, dass Peking für die Stabilität des Landes die Mittelschicht bei Laune halten müsse. Laut Brown wollen chinesische Verbraucher amerikanische und europäische Produkte, und Leslie Vinjamuri konnte die Bedeutung dieses lukrativen Marktes für die US-Wirtschaft nur bestätigen.


Chinesische Unternehmen können auch in einer dualen Welt erfolgreich sein

Kerry Brown vertritt die Ansicht, dass chinesische Unternehmen auch in einer dualen Welt erfolgreich sein können, denn Unternehmen wie Huawei zeigten, dass die Märkte in Asien, Afrika, dem Nahen Osten und Lateinamerika einen Ausgleich schaffen können, wenn die USA und ihre Verbündeten Handelsschranken errichten. Die jüngsten Credit Suisse Market Assumptions prognostizieren für Schwellenländeraktien sogar ein stärkeres Gewinnwachstum als für Aktien der Industrieländer . Laut Erwartungen werden chinesische Aktien in den nächsten fünf Jahren eine annualisierte Rendite von 8 % erzielen.


China ist auf dem Weg, die USA zu überholen – Indien sollte man aber auch im Auge behalten

Kerry Brown vertrat die Ansicht, dass China – gemessen am BIP – dank seines Wachstumswillens irgendwann die USA als größte Volkswirtschaft der Welt überholen wird. „Ein kommunistisch geführtes Land wird zum größten Kapitalisten der Welt“, prophezeite er. China habe bei der Steuerung der Wirtschaft einen erheblichen Vorteil gegenüber den USA, da Peking völlig flexibel agieren könne – die ehrgeizigen Wachstumsziele hätten sowohl politische als auch wirtschaftliche Priorität.

Dennoch stehe China vor erheblichen demografischen Herausforderungen, so Kerry Brown, und Indien sei auf dem besten Weg, zum bevölkerungsreichsten Land der Erde zu werden. Leslie Vinjamuri wies auch auf den wachsenden Einfluss Indiens in der Welt und seine Bedeutung als potenzieller Verbündeter für China einerseits und die USA andererseits hin. Der jüngste Fünfjahresausblick des Global CIO Office von Credit Suisse zeigt ebenfalls den zunehmenden Einfluss Indiens auf. Unseren Prognosen zufolge wird Indien die USA und China beim jährlichen realen BIP-Wachstum, bei den Cash-Rückflüssen und den Renditen von Staatsanleihen im Zeitraum 2023-2027 übertreffen.

Könnte China als erstes Land den Klimawandel wirklich in Angriff nehmen?

Der Klimawandel ist eine der größten Herausforderungen des 21. Jahrhunderts – gerade China und die USA gehören zu den größten Klimasündern. Angesichts der drohenden Rezession und der politischen Spaltung in den USA erwartet Leslie Vinjamuri in nächster Zeit keine entscheidenden Maßnahmen des Weißen Hauses in Bezug auf den Klimawandel. Allerdings könnte sich laut Brown die Entwicklung in China beschleunigen, da die Auswirkungen der globalen Erwärmung viel schwerer zu ignorieren seien und der Handlungsdruck auf die Regierung wachse.

 

Asset-Allokation im Blick

Die Meinung dieser Experten über die aktuellen Beziehungen zwischen China und den USA zeigen eine Welt im Umbruch – das kommende Jahrzehnt wird sich wahrscheinlich radikal vom vorangegangenen unterscheiden. Daher sollte die Asset-Allokation näher betrachtet werden. Unser Investment Outlook beleuchtet die Risiken und Chancen im Zusammenhang mit China, den USA und allen wichtigen Volkswirtschaften. Wenn Sie Ihr Anlageportfolio überprüfen möchten, wenden Sie sich bitte an Ihren Kundenbetreuer.

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