Conozca las tendencias del mercado Investment Outlook 2022. La gran transición.

Investment Outlook 2022. La gran transición.

El 2021 está siendo el año de la recuperación tras la pandemia. Y consideramos que el 2022 será el inicio de una importante transición que exige una gran atención por parte de los inversionistas que deseen sacar el máximo partido al mañana. 

Los seis temas principales para el 2022.

En 2022 nos enfocamos en seis temas que se beneficiarán de la transición hacia una economía centrada en la tecnología y la sostenibilidad, a medida que regresemos a un entorno de política monetaria y crecimiento más normales.

1. Seleccione oportunidades en renta fija

El riesgo de crédito cruzado, Asia y los préstamos senior, ofrecen mejores rendimientos.

El riesgo de crédito cruzado podría impulsar las tasas de los bonos a corto plazo / bonos con interés flotante. En Asia, las oportunidades se encuentran en los créditos de alto rendimiento, pero trate de evitar los bienes raíces chinos. Los préstamos senior ofrecen un mayor retorno que supone un riesgo mayor.

2. Los que se benefician de la inflación

Las empresas que pueden traspasar el aumento de precios pueden recompensar a sus accionistas.

Un mayor poder en la fijación de los precios y la lealtad hacia la marca, se traducirán en un incremento del retorno para los accionistas. Trate de buscar estos atributos en: sectores energéticos, bienes de capital, seguros, materiales de construcción, automóviles y componentes, sectores financieros y bancarios diversificados.

3. Recuperándose del Covid

Las cadenas de suministro están desbloqueándose y la inversión del capital va en aumento.

El transporte aéreo, marítimo y por carretera está experimentando una fuerte demanda pero con alcance limitado en su capacidad de aumento. Los proveedores de bienes de capital y las empresas informáticas con soluciones automatizadas y digitales se beneficiarán de una mayor inversión en resiliencia.

4. La economía plateada se mantiene fuerte

Una población de más edad y más rica moldeará la demanda.

Se espera que las nuevas tecnologías sean aplicadas más ampliamente en afecciones relacionadas con la edad. Las biofarmas disponen de importantes recursos para una mayor expansión. En viajes, las personas mayores de países con altas tasas de vacunación están comenzando nuevamente a disfrutar de sus vacaciones.

5. Innovación puntera en alimentos

La necesidad de alimentar al planeta de forma sostenible está impulsando una revolución alimentaria.

Las dietas se basan cada vez más en vegetales. La agricultura de precisión está aumentando la producción con menos insumos. La innovación está reduciendo la necesidad de plástico y acortando las cadenas de suministro.

6. Aproveche los mercados privados para un temprano crecimiento

Inversiones directas al valor real en sectores de alto crecimiento.

La rápida toma de decisiones y el capital fácilmente disponible se traducen en que los fondos de capital de riesgo detectan las innovaciones prometedoras tempranamente. Los gestores secundarios que exploten las perturbaciones de mercado durante el 2022 también estarán bien posicionados. Una adecuada diligencia y un enfoque diversificado son cruciales como siempre.

Invierta en un mundo cambiante

La economía mundial está saliendo de la pandemia profundamente cambiada. La deuda pública es significativamente mayor, la tendencia a la digitalización se ha acelerado, sobre todo en salud, banca y comercio minorista, y se hace mucho más hincapié en la sostenibilidad después de la 26a Conferencia de las Partes de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (COP26) en Glasgow.

Nuestro informe: Investment Outlook 2022 examina lo que se necesita saber para estar un paso adelante a medida que la economía mundial pasa de la volatilidad de la pandemia a una nueva normalidad. Prevemos que una sólida demanda impulsará un crecimiento mundial del 4.3 %1 en términos reales —un repunte respecto a los niveles anteriores a la pandemia— y un crecimiento de los beneficios del 7.6 %2, pese a la escasez de mano de obra y de algunos problemas de producción que podrían alimentar la inflación. Así pues, se presentan interesantes oportunidades para invertir en renta variable, bienes raíces y fondos de cobertura, entre otras clases de activos.

Posiciónese para el máximo crecimiento

Con un 4.3 %3, el crecimiento económico alcanzará niveles anteriores a la pandemia, pero no todos los sectores crecerán por igual. Hay que prestar atención a los que quedaron rezagados tras la primera recuperación, en particular los servicios, como el sector restaurantero y los viajes, que esperamos se comporten mejor. Nuestra previsión para la fabricación y producción industrial es buena, una vez que se resuelvan los problemas de la cadena de suministro.

Sea consciente de la amenaza inflacionaria

Aunque se ha hablado mucho de la inflación, consideramos que las recientes presiones inflacionarias son en gran medida transitorias, debido en parte al carácter temporal de la escasez de oferta. Aun así, esperamos que se mantenga por encima de los objetivos de los bancos centrales y que, en respuesta, estos frenen sus compras de activos (flexibilización cuantitativa) en vez de aumentar las tasas de interés. Pero la amenaza por sí sola es razón suficiente para no recargarse de bonos y efectivo.

Vigile las tasas de interés

Las subidas de tasas de interés son más probables en el Reino Unido y en algunos mercados emergentes como Brasil y Turquía. En el RU, la combinación del Brexit, la escasez de mano de obra y el desabastecimiento, hará que la inflación sea más difícil de superar que en otros lugares, por lo que prevemos dos subidas de tasas en el 2022. En Brasil y probablemente en Turquía, la elevada deuda pública también podría impulsar la subida de tasas.

En otras regiones, vemos que los gobiernos están reduciendo los estímulos y la compra de activos para mitigar los efectos de la crisis del COVID-19, tratando de gestionar su deuda y, por tanto, no modificando las tasas de interés para el 2022. Sin embargo, la suma de una inflación ligeramente más baja y unas tasas de interés estables o más altos, podría hacer subir las tasas de interés reales. Otro revés para el efectivo y los bonos.

Póngase adelante en todas las clases de activos

Por su parte, parece que la renta variable se beneficiará del fuerte crecimiento mundial, aunque con un incremento de los beneficios de un solo dígito. Además de los servicios mencionados, los sectores que cabe destacar son los que pueden soportar el aumento de los costos y los que están a salvo de las posibles interrupciones de la cadena de suministro. También nos inclinamos por los sectores de vanguardia centrados en soluciones sostenibles: agritech y foodtech.

Esperamos que el sector inmobiliario responda bien a las bajas tasas de interés, pero el panorama es menos claro para las materias primas. La escasez de oferta ha hecho subir los precios, pero esto es a corto plazo. Los mercados energéticos seguirán siendo volátiles durante el invierno y el oro podría caer cuando vuelva la normalidad. Por último, los mercados privados y los fondos de cobertura siguen brindando buenas oportunidades a los inversores bien asesorados o con mucha experiencia.

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Notas al pie:
1 "Investment Outlook 2022", p. 18 (Credit Suisse), Noviembre 2021
2 "Investment Outlook 2022", p. 39 (Credit Suisse), Noviembre 2021
3 "Investment Outlook 2022", p. 18 (Credit Suisse), Noviembre 2021

Fuente: Credit Suisse, salvo que se indique otra cosa.