公司信息 第十六届瑞信亚洲科技论坛台北登场

瑞信非常荣幸再度与台湾证券交易所连续七年共同举办这个科技和投资业界最大型的活动。台湾证券交易所林火灯总经理表示：「台湾科技业在全球仍扮演重要角色，2015年上半年科技业税前纯益较2014年同期成长15%，殖利率亦达世界前茅的4.71%。近年来加上证交所积极推动上市公司公司治理及多项交易制度改革，积极与国际接轨，台湾证券市场将是资金全球布局的最佳选择。」

今年瑞信亚洲科技论坛的参与企业横跨所有大中华地区主要晶圆代工、封装测试厂和IC设计公司，以及各大ODM、记忆体、PC品牌、TFT／触控、手机及设备厂商；同时亦邀请了台湾25家非科技公司，以针对总体经济需求和台湾国内经济展望提供更广泛的观点。此外，今年的亚洲科技论坛特地邀请产业界重量级贵宾担任主讲人，全球最大IC封测大厂之一艾克尔(Amkor Technology) 执行长暨总经理Steve Kelly将针对情势多变的封装测试产业前景提出看法；而全球最大嵌入式非挥发性记忆体开发商暨供应商力旺电子董事长徐清祥，则将就该产业的未来前景发表见解。

瑞信亚洲科技研究部门主管Manish Nigam表示：「今年的亚洲科技论坛适逢全球市场大幅修正﹆以致股市来到15年来的新低点，是自2008年全球金融危机发生以来最险峻的时刻。到目前为止，货币主导的需求短缺、新兴市场的表现疲弱﹆以及个人电脑PC、平版、智慧型手机与电视等消费性电子产品周期汰换趋缓等因素，导致半导体库存接近历史高点。凡此种种投资者所面临的议题，究竟需求减缓是否已开始回稳﹆我们是否已然看到库存触底的征兆，本次亚洲科技论坛均将对这些因素提出精辟洞察。从投资组合观点来看，我们在亚太区藉由减码硬体和半导体产业，以继续增持加码资讯科技服务产业与网际网路产业；然而，我们也相信PC市场可能已经接近底部。」

今年亚洲科技论坛的讨论内容也还将针对苹果今年秋季最新产品﹆基于个人电脑所建构上市的Windows 10等最新资讯做出回应，此举将可让投资人﹆透过与会公司的分享，就相对应上市产品的供应链﹆智慧型手机与个人电脑供应厂商的期望值等获致第一时间最快速的回馈。

论及半导体产业前景，瑞信台湾证券研究主管Randy Abrams表示：「我们今年对半导体产业抱持更保守的看法；由于2015年上半年消费性科技产品周期较为疲弱、无晶圆厂库存过多、三星电子将更多IC元件改为内部制造，因此下调了几家大型权值股的评等。种种因素皆使得库存水准居高不下，这包括了2014年的累积库存量、2015年第一季早先顾客基于乐观预期而产生的库存量﹆再加上需求放缓、多数消费性科技终端市场表现令人失望等。然而，由于股票近期接近金融危机后的低点，反映出总体经济和产品循环，我们仍看到了半导体产业显现出些许价值。多数上游公司调降了2015年第三季预测，而我们预期晶圆集团与设备供应商态度小心谨慎，此一疲软趋势会延续到2015年第四季。对于2016年我们的态度是审慎乐观，因为透过穿戴式装置、车用电子产品及广泛物联网设备等新应用的支援，过多库存可望因此消化并使需求保持温和。」

台湾仍是亚洲最受欢迎的新兴市场之一，尤其台湾与美国成长的关连性甚高（台股加权指数有80%与美国ISM指数连动）、经常帐盈余高且美元走强有着正面影响。截至目前为止，台湾为​​亚洲唯一上修净收益+0.4% 的市场，并获得在亚洲新兴市场外资买进30亿美元中的最多资金。台湾市场在2015年上半年达到更具弹性的获利成长，与去年同期相比上升21%，主因来自于上游科技类股成长32%，选择性非科技类股成长26%。今年到目前为止，虽然MSCI台湾指数下跌了12%，不过比起MSCI亚洲不含日本指数仍旧高出了2.3%。

关于台湾市场前景，台湾市场策略与金融证券研究董事许忠维说：「台湾正面临来自中国成长放缓的逆境，以及出口疲软的扩散效应。我们预料在今年剩下来的几个月，以及到2016年会出现获利修正趋势反转以及企业获利成长放缓的情况。我们展望2016年台湾市场获利成长为2%，相较于今年的9.5%，可看出明年获利下降的危机。因此，我们对于台股的展望较为审慎。」

瑞信于2008年起连续六年(2008-2014) 成为台湾最大的法人投资人外资券商，也是亚洲领导券商之一。瑞信获《Dealogic》评选为亚太区(不含日本) 科技并购顾问第二名，同时也在《2015 Institutional Investor》票选中连续三年获得全亚洲股票研究前三名的殊荣。

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许玉绵，瑞士信贷企业传讯部，电话 +852 2101 6041， yukmin.hui@credit-suisse.com

瑞士信贷

瑞士信贷在台湾经营证券相关业务。瑞士信贷为全球先进的金融服务供应商之一，隶属于瑞士信贷集团(在此将之称为瑞信)，身为一家整合性银行，瑞信为其客户提供私人银行、投资银行及资产管理之专业化服务。瑞信为全球各类企业、机构性客户和高净值个人客户，以及瑞士的个人客户，提供专业的顾问服务、全面的解决方案及创新的金融产品。瑞信总部设置于瑞士苏黎世，其业务遍布全球超过50个国家，并有大概46,600名员工。其母公司瑞士信贷集团是一家国际领先的金融服务公司，集团于瑞士上市，股票登记代号为CSGN，并以美国预托证券的方式在纽约买卖(CS)。欲取得更多有关瑞信的资料, 请浏览www.credit-suisse.com 网站。

台湾证券交易所

台湾证券交易所于1961年10月23日成立，长期以来，秉持一个愿景—「流通证券、活络经济」，为我国经济注入活水，同时透过证券市场发展，发挥畅通国民储蓄与投资的管道、支应产业发展所需之资金，以促进经济成长。

在此愿景下，本公司致力于达成两个任务—「企业筹资更便捷」、及「大众投资更稳当」，并以三个策略—「企业资讯更透明」、「交易机制更公正」、「金融商品更多元」，持续扩大与深化证券市场的功能，努力建置符合国际水准的交易制度与投资环境，确保交易安全与秩序，加速金融商品创新发展，满足投资多元化需求。

本公司为因应我国证券产业之特性及经济发展之需求，将落实四个工作—「服务市场」、「创新商品」、「扩大规模」、「国际结盟」，并参考国际趋势及作法，随时掌握「新商品、新机制、新市场、新资讯、新竞争」五个契机，来迎接未来的竞争与挑战。欲取得更多有关瑞信的资料，请浏览www.twse.com.tw网站。