新兴储蓄者对市场的影响
市场前瞻

新兴储蓄者对市场的影响

瑞信研究院的《新兴消费者调查》首次探讨了八个重点国家的储蓄模式:包括巴西、中国、印度、印度尼西亚、墨西哥、俄罗斯、南非和土耳其。中国的储蓄率是众多调查国家中最高的,而印度的储蓄途径正出现变化,通过投资黄金和房地产来储蓄的家庭比例明显降低。

新兴市场仍然是财富积累增长最快的来源。从2000年到2017年,新兴市场所占全球财富份额增长接近一倍,从11%升至19%,中国是增长的主要推动因素。展望2022年,新兴市场财富年增长率预计为6.5%,发达市场则为3.3%。预计未来五年,单是中国便有望为全球财富储备增加10万亿美元。

这种快速的财富积累自然会为财富的持有方式及储蓄市场带来冲击。鉴于新兴市场预计的财富积累,金融机构和市场可能受到重大影响。

新兴市场国家的储蓄占总支出的百分比

新兴市场国家的储蓄占总支出的百分比

资料来源:《2018年新兴消费者调查》

中国:储蓄国家

与其他国家相比,中国的储蓄率最高(平均占收入的32%,与之相比新兴市场则为14%)。这个趋势在不同的年龄群均保持一致,最年轻的一群(18至29岁)将高达每月总支出额的35%留作储蓄。这种未雨綢謬的储蓄方式可能反映消费者对有限的社会安全网的担忧。

不同年龄群组的中国消费者每月支出类别比例

不同年龄群组的中国消费者每月支出类别比例

资料来源:《2018年新兴消费者调查》

储蓄途径

在大多数接受调查的经济体中,银行存款是最受欢迎的储蓄途径。然而,各国的储蓄复杂程度存在差异,在中国、印度和南非等国家较容易采用银行存款以外的储蓄途径,例如人寿保险和共同基金(互惠基金)产品。

中国、印度和南非的储蓄分布组合

中国、印度和南非的储蓄分布组合

资料来源:《2018年新兴消费者调查》

通过观察新兴市场所持金融资产占财富总额的比例,报告发现新兴市场远远落后于全球水平。当中以印度的情况尤为明显,金融资产占财富总额的比例只有14%,而全球平均所占比例则超过50%。

然而,调查显示印度消费者的储蓄行为正出现明显变化。通过投资黄金和房地产来储蓄的家庭比例降至31%,是自2010年调查以来最低的水平。另一方面,投资股票和共同基金的家庭比例升至19%,这也是自调查开始以来的最高水平。调查结果意味着印度的储蓄行为正处于一个转折点,可能会出现大规模的资产重新分配。

随着中国和印度等国的财富大幅增加及重新分配,流向金融资产的新资金将会相当可观。