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Comunicazione dei risultati del 4T14 e per l’esercizio 2014

Risultati del Credit Suisse per il 4T14
- Utile core ante imposte CHF 1449 milioni per le attività strategiche e rendimento del capitale proprio 11%
- Utile core ante imposte pubblicato CHF 1178 milioni e rendimento del capitale proprio 8%
- Alla fine del 4T14, look-through CET1 ratio pari al 10,2%, superiore al 10% che costituiva l'obiettivo di fine anno 2014

Risultati del Credit Suisse per l'esercizio 2014
- Utile core ante imposte CHF 6790 milioni per le attività strategiche e rendimento del capitale proprio 12%
- Utile core ante imposte pubblicato CHF 3509 milioni, stabile rispetto al 2013; include l'impatto dell'accordo relativo alle attività cross border con gli Stati Uniti; rendimento del capitale proprio 5%

L'utile ante imposte di CHF 1007 milioni conseguito nel 4T14 nelle attività strategiche di Private Banking & Wealth Management riflette la forte crescita dei prestiti e plusvalenze da vendite, più che neutralizzate, nel confronto con il 4T13, dal calo delle commissioni di performance e dal persistente contesto di bassi tassi d'interesse; Wealth Management Clients fa registrare afflussi netti di nuovi capitali solidi per CHF 4,4 miliardi

L'utile ante imposte di CHF 579 milioni conseguito nel 4T14 nelle attività strategiche di Investment Banking riflette la solidità delle attività diversificate; ricavi stabili e migliori rendimenti nonostante la maggiore volatilità di mercato e l'impatto negativo del riconoscimento di rettifiche di valore su fondi di finanziamento

Leverage exposure ridotta di CHF 51 miliardi nel 4T14 prima dell’effetto dei cambi con le monete estere; annuncio di revisione degli obiettivi di leverage del Gruppo

Introduzione di misure significative con le quali si prevede di compensare ampiamente l'impatto del cambiamento nel contesto dei tassi di cambio e d'interesse dopo i provvedimenti della Banca nazionale svizzera

A livello di Gruppo, valore economico dei compensi sotto forma di incentivi variabili per il 2014 inferiore del 9% rispetto al 2013, riflettendo la costante attuazione delle regole adottate e la stabilità dell’utile ante imposte pubblicato, incluso l'impatto dell'accordo relativo alle attività cross border con gli Stati Uniti

In linea con il 2013, il Consiglio di amministrazione propone una distribuzione in contanti di CHF 0.70 per azione per il 2014, esente da imposta preventiva svizzera; offre inoltre l'opzione di ricevere la distribuzione in nuovi titoli azionari

Brady W. Dougan, Chief Executive Officer, ha affermato: "I nostri solidi risultati per il quarto trimestre evidenziano la continuità della nostra performance in uno scenario di mercato impegnativo, caratterizzato da una maggiore volatilità. Le nostre attività strategiche hanno generato un rendimento del capitale proprio pari all'11% per il trimestre e al 12% per l'intero anno. Nel trimestre in esame abbiamo ulteriormente ridotto la nostra leverage exposure, continuato l'attuazione di misure relative al capitale e superato l'obiettivo del 10% fissato per fine anno per il look-through CET1, includendo l'impatto dell’accordo con gli Stati Uniti".

Sulla distribuzione agli azionisti, ha detto: "In linea con il 2013, il Consiglio di amministrazione propone per il 2014 la distribuzione in contanti di CHF 0.70 per azione. Inoltre offriamo agli azionisti la possibilità alternativa di ricevere la distribuzione in forma di nuovi titoli azionari. In prospettiva futura, confermiamo il nostro impegno a distribuire la metà degli utili agli azionisti, a condizione che il nostro look-through CET1 capital ratio continui a superare il 10% e la banca raggiunga i propri obiettivi di leverage ratio”.

In merito ai mutamenti del contesto di tassi di cambio e d'interesse, ha commentato: "Stiamo realizzando una serie di misure volte a compensare l’impatto sulla nostra redditività del forte apprezzamento del franco svizzero e di un contesto di bassi tassi d'interesse più pronunciato in seguito all'annuncio della BNS nel mese di gennaio. Sulla base dei nostri proventi nel 2014, stimiamo indicativamente al 3% circa l’impatto negativo sui nostri risultati e prevediamo di compensarlo ampiamente per la fine del 2017 con le misure annunciate".

Commentando il risultato di Private Banking & Wealth Management, ha affermato: “Nelle attività strategiche di Private Banking & Wealth Management abbiamo registrato un solido utile ante imposte di 1 miliardo di franchi svizzeri. Rispetto al quarto trimestre 2013, i nostri risultati sono stati penalizzati da minori commissioni di performance e dal persistente scenario di bassi tassi d'interesse. Tuttavia abbiamo continuato a far registrare una forte crescita di nuovi prestiti per clienti ultra-high-net-worth individual e migliorato i ricavi ottenuti attraverso la collaborazione tra le due divisioni. In Wealth Management Clients, abbiamo generato un buon afflusso netto di nuovi capitali, con forti afflussi dai mercati emergenti".

Sul risultato di Investment Banking ha commentato: "La redditività delle attività strategiche nell’Investment Banking è migliorata del 20% rispetto al quarto trimestre del 2013. I ricavi delle attività strategiche sono stati costanti nonostante una maggiore volatilità di mercato, che in generale ha favorito la nostra attività di trading ma ha penalizzato l'underwriting. Questo evidenzia la stabilità della nostra attività diversificata. Inoltre, abbiamo compiuto continui progressi nella riduzione delle attività ponderate per il rischio e della leverage exposure della divisione, in linea con la nostra strategia volta a sostenere forti rendimenti nell'Investment Banking".

Riguardo alle prospettive per il primo trimestre 2015 ha dichiarato: “La redditività del Gruppo da inizio anno è sui livelli dello scorso anno. Le attività di private banking, di vendita e di negoziazione hanno evidenziato un trend di miglioramento nelle ultime settimane. I comparti di underwriting e consulenza hanno fatto registrare un inizio anno più lento a causa della volatilità del mercato, ma possiamo contare su una forte pipeline, la cui realizzazione dipenderà dalle condizioni dei mercati”.

Risultati 4T14 di Private Banking & Wealth Management

  • Attività strategiche con utile ante imposte di CHF 1007 milioni su ricavi in leggera diminuzione rispetto al 4T13; rendimento del capitale regolamentare pari al 30%
  • Utile ante imposte pubblicato totale CHF 882 milioni, inclusi costi di ristrutturazione dovuti alle misure di risparmio precedentemente annunciate
  • Rapporto costi/proventi delle attività strategiche pari al 67% per il 4T14 e al 68% per l'intero esercizio 2014
  • Margine netto per Wealth Management Clients aumentato a 27 punti base, inclusi 3 punti base dovuti a plusvalenze dalla vendita di attività
  • Notevole crescita dell’iniziativa di lending nel segmento ultra-high net worth individual in tutte le regioni; CHF 5,6 miliardi di nuovi prestiti netti nel 2014 contro CHF 0,9 miliardi nel 2013
  • Raccolta netta CHF 4,4 miliardi in Wealth Management Clients, grazie ad afflussi dai mercati emergenti, in particolare in EMEA e Asia Pacific
  • Per le attività strategiche di PB&WM deflussi netti di CHF 0,2 miliardi per l'impatto di un cambiamento del management di fondi da Hedging Griffo a una nuova società in Brasile, Verde Asset Management, nella quale abbiamo una partecipazione rilevante, risultato in deflussi pari a CHF 9,2 miliardi
  • In totale per PB&WM deflussi netti pubblicati pari a CHF 3,0 miliardi, inclusi i deflussi nell’unità non strategica dovuti alla corrente regolarizzazione dei patrimoni

Risultati 4T14 di Investment Banking

  • Utile ante imposte di CHF 579 milioni per le attività strategiche incrementato del 20%, con ricavi stabili, base di costi ridotta e minore leverage exposure rispetto al 4T13
  • Utile ante imposte pubblicato totale CHF 12 milioni, incluse rettifiche di valore su fondi di finanziamento e perdite nell’unità non strategica
  • I risultati hanno subito l’effetto negativo dell’onere iniziale di CHF 279 milioni per rettifiche di valore su fondi di finanziamento, di cui CHF 108 milioni registrati nelle attività strategiche e CHF 171 milioni nelle attività non strategiche
  • Rendimento del capitale regolamentare nelle attività strategiche pari al 12%, escluse le rettifiche di valore sui fondi di finanziamento
  • I consistenti ricavi nelle attività strategiche rispetto al 4T13 evidenziano la solidità dell'attività diversificata; ricavi stabili nonostante l'impatto negativo delle rettifiche di valore sui fondi di finanziamento e della maggiore volatilità di mercato
  • Migliorata efficienza del capitale, con attività ponderate per il rischio ridotte di USD 10 miliardi e leverage exposure ridotta di USD 62 miliardi rispetto al 3T14

Superato l'obiettivo di look-through CET1 ratio del 10%; rivisti gli obiettivi di leverage

  • Look-through BIS CET1 ratio del 10,2%; superiore al 10%, obiettivo fissato per fine anno; look-through total capital ratio secondo i requisiti svizzeri pari al 16,5%, rispetto al 15,8% alla fine del 3T14
  • Leverage exposure ridotta di CHF 51 miliardi nel 4T14 prima dell’effetto dei cambi con le monete estere; look-through leverage ratio pari al 3,9%, look-through CET1 leverage ratio pari al 2,4% a fine 4T14
  • Obiettivo di un’ulteriore riduzione di circa CHF 230 miliardi della leverage exposure a livello di Gruppo, con un nuovo target range di CHF 930-950 miliardi su base corretta per i tassi di cambio; obiettivo di un look-through leverage ratio, inclusi strumenti high trigger e low trigger, di circa il 4,5% per fine 2015, di cui la componente Tier 1 dovrebbe essere circa il 4,0%, e di una componente look-through CET1 leverage ratio di circa il 3,0%

Misure con le quali si prevede di compensare ampiamente entro fine 2017 l'impatto del cambiamento nel contesto dei tassi di cambio e d'interesse

  • Sulla base dei risultati del 2014, impatto indicativo negativo sull’utile ante imposte pari a circa CHF 125-175 milioni ossia il 3%, al netto delle misure di compensazione da implementare nel 2015, incluso l’aumento dei risparmi sui costi per CHF 200 milioni
  • Prevediamo di compensare ampiamente entro fine 2017 l’impatto negativo
  • Queste misure saranno affiancate da iniziative di crescita in PB&WM e dall’attuazione dei risparmi sui costi previsti nel programma annunciato dal Gruppo nel 2011, nell’ambito del quale sono già stati realizzati risparmi annualizzati corretti per CHF 3,5 miliardi rispetto ai costi annualizzati run-rate per il primo semestre 2011

Retribuzioni 2014

  • A livello di Gruppo, valore economico dei compensi sotto forma di incentivi variabili inferiore del 9% rispetto al 2013; riflette la costante attuazione delle regole adottate e la stabilità dell’utile ante imposte pubblicato, incluso l'impatto dell'accordo relativo alle attività cross border con gli Stati Uniti
  • Sia il Consiglio di amministrazione che il Consiglio direttivo si sono espressi a favore di una riduzione volontaria delle retribuzioni dei propri membri; la retribuzione complessiva del Consiglio di amministrazione è stata ridotta di circa il 25% e i compensi variabili per i membri del Consiglio direttivo sono stati ridotti dell’equivalente del 20% dell’importo che sarebbe altrimenti stato riconosciuto, suddiviso fra award per l’anno corrente e per gli anni precedenti

Per maggiori informazioni sulle differenze tra “rendimento del capitale proprio” e “rendimento del capitale regolamentare”, dovute principalmente al trattamento dell'avviamento e degli strumenti di capitale soggetti a eliminazione progressiva ai fini del capitale regolamentare look-through secondo Basilea 3, si rimanda all’appendice.