公司信息 第十五届瑞信亚洲科技论坛台北登场

这个亚洲最大的科技论坛为期三天 (9月10日至12日) ，吸引了超过100家企业与会，以一对一或小型会议的方式与来自全球的法人投资人会晤，会议场数近2,200场。

瑞信非常荣幸与台湾证券交易所连续第六年共同举办这个科技和投资界其中一个最大型的活动，而台湾证券交易所也将之视为足以展示台湾证券市场深厚实力和发展潜力的年度盛会。

台湾证券交易所李述德董事长表示：「台湾证券市场持续受到投资人注目，尤其是高科技产业，台湾高科技产业市场的特色是3P：Pricing、Prosperity和Profitability。2013年高科技产业本益比和股价净值比相当合理，周转率高，交易活络，殖利率达3.95%，优于整体市场，能吸引投资人长期投资。」

今年有来自更多、更广领域的科技和非科技公司参与瑞信亚洲科技论坛，其中有享誉盛名的业界大厂，也有成长惊人的新兴企业，它们分别是来自海内外的晶圆代工、封装测试厂和IC设计公司，以及各大ODM、内存、PC品牌、TFT/触控、手机及设备厂商。此外，与会的23家非科技公司则涵括台湾的民生消费、机械设备、营建、金融、保险及电信等产业。

瑞信台湾证券研究主管Randy Abrams表示：「今年的亚洲科技论坛再次在对于科技业最重要的九月举行，尤其今年更适逢苹果推出『旗舰级产品』— 包括全新更大尺寸的4.7吋和5.5吋iPhone 6，以及Apple Watch；而三星也在最近推出了Galaxy Note 4。更重要的是，4G在中国市场快速升温，而高通 (Qaulcomm)，加上迈威尔 (Marvell) 和联发科也进入量产期。此外， PC稳定需求的趋势会不会延续到第三季，以及采用英特尔Bay Trail处理器的产品能否进一步打入平板计算机市场都是市场观察重点。而半导体产业今年经过了需求强劲的上半年后，下半年会出现软着陆因此不至于过热，但有苹果和LTE网络推出后的需求作为支撑，仍会保持稳定成长的态势。」

瑞信分析师乐观看待科技产业的前景，尤其看好网络和信息服务领域，动能乃来自持续剧增的数据和智能型装置需求，再加上全球经济逐步复苏。

瑞信亚洲科技研究部门主管Manish Nigam表示：「当科技产业展望今年盈收上修和抱持乐观态度之余，硬件和半导体公司的前景仍有很多挑战，因为消费性科技产品的周期有非常显著的减缓现象。虽然亚洲的股价最近在第三季作调整，但仍反映了近期的成长率。此外，中国市场的智能型手机库存风险有增强的现象。一如业界所言，LTE网络在新兴市场推出，很快会发生的苹果换机潮和云端产业体系的发展，以及物联网概念下的产品商机都对未来有积极和正面的影响。同时，我们深信因特网、IT服务、内存和为企业市场科技开支作好准备的硬件和半导体公司，都备受投资人的青睐。」

以资金流而言，台湾目前是最具吸引力的新兴市场之一，今年以来的外资净买进130亿美元，占了亚洲新兴市场指数 (不含中国) 的外资净买进接近四成，也是自从2009年以来台湾市场最大笔的资金流入。摩根台湾指数 (MSCI台湾指数) 今年已上升了13.5%，超越了MSCI不含日本亚洲指数的3.8%。

瑞信台湾市场策略与金融证券研究董事许忠维表示：「我们认为已开发国家的持续复苏和宽松的货币政策将使台湾市场处于绝佳的位置。 这有利的总体经济环境让台湾市场过去三季都有超前的表现，尤其在苹果将推出全新iPhone以及科技产业建立库存的需求将更推升整体科技业的表现。 我们预期台湾今年将维持正向的获利预估修正并扭转过去连续三年累计35%的下修历史趋势，金融和部分的传统产业将带动下半年台股获利预估上修的动能。」

目前台湾10.4%的正向企业获利修正是大幅优于亚洲指数 (不含日本) 的4.6%企业获利下修，这获利预估的提升目前主要是由科技上游产业的带动，而非科技业的盈余修正则极为审慎，仅1%。基于获利提升动能将持续至年底，瑞信上看台湾加权股票指数年底可达10,000点，并预估整体企业获利将成长26%。

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