Investire la liquidità in eccesso. Evitare i tassi d’interesse negativi.

Investire la liquidità in eccesso. Evitare i tassi d’interesse negativi.

In tempi di tassi d’interesse negativi, la liquidità in eccesso sotto forma di notevoli riserve di contante crea costi. A molte imprese è quindi richiesto un nuovo modo di concepire la gestione della liquidità. Investire in modo mirato fondi liquidi offre interessanti alternative al conto in banca.

La liquidità in eccesso sul conto comporta costi aggiuntivi

Le imprese che in tempi favorevoli aumentano la loro liquidità possono spesso trarne vantaggio in seguito. Ad esempio per provvedere a tempi difficili o per disporre in maniera immediata della liquidità nel momento in cui dovesse inaspettatamente presentarsi un’opportunità strategica. Trattenere gli utili è una misura consolidata e apprezzata anche da molte PMI.

Tuttavia, la situazione dei tassi d'interesse ai minimi storici pone molte imprese di fronte a una nuova sfida. Devono infatti chiedersi in che modo converrebbe utilizzare i fondi. Se infatti il capitale viene semplicemente lasciato sul conto, è prevista l’applicazione di un interesse negativo al di sopra di un valore soglia, causando così costi aggiuntivi che potrebbero essere evitati. Vale quindi la pena di considerare alternative alla liquidità per i fondi non necessari durante l’esercizio.

Ottimizzare la gestione della liquidità con investimenti finanziari

Gli investimenti finanziari nel patrimonio aziendale sono in grado di compensare gli effetti sfavorevoli dei tassi d’interesse negativi. Come base di partenza, occorre che la liquidità in eccesso dell’impresa venga determinata con esattezza. Questo dipende da diversi fattori, quali il fabbisogno di liquidità per l'andamento generale dell'attività, la politica di distribuzione, i requisiti patrimoniali per gli investimenti pianificati o le riserve strategiche e operative necessarie.

In un secondo momento è possibile scegliere la strategia d’investimento. A tale proposito occorre tenere conto delle particolarità e delle differenze rispetto agli investimenti privati. Le decisioni relative agli investimenti nel patrimonio aziendale devono seguire una direttiva d'investimento interna, che tiene conto dell'andamento dell’attività e degli obiettivi aziendali. Inoltre, per ciascuna transazione occorre rispettare ampi obblighi di contabilità e prendere in considerazione le differenze di imposta rispetto agli investimenti privati. Ad esempio, gli utili di capitale nel patrimonio aziendale non sono esenti da imposte, ma le perdite riportate possono essere compensate con eventuali utili fino a sette anni.

Gli investimenti di liquidità in eccesso si differenziano dagli investimenti privati

Per gli investimenti di liquidità in eccesso si applicano requisiti particolari

Fonte: Credit Suisse

Selezionare gli strumenti d'investimento adeguati per la liquidità in eccesso

Quando si selezionano gli strumenti attraverso cui viene messa in pratica la strategia d’investimento occorre tenere conto di diversi aspetti. Da un lato, gli strumenti utilizzati devono essere i più sicuri possibile affinché non insorgano rischi inutili per il patrimonio aziendale. Dall’altro lato, è importante che siano i più liquidi possibile, in modo che possano essere rapidamente liberati e convertiti in contante in caso di necessità. Una consulenza completa aiuta a identificare gli strumenti d’investimento ottimali per la situazione specifica di un’impresa e quindi a trovare la soluzione migliore per l’investimento della liquidità in eccesso.

Tre alternative al contante

  • Le operazioni in valuta, come gli investimenti in doppia valuta, sono particolarmente adatte alle imprese attive a livello internazionale, poiché non solo eliminano i costi dei tassi d'interesse negativi, ma tengono anche conto delle esigenze valutarie dell'impresa. Le valute utilizzate devono corrispondere alle esigenze aziendali al fine di generare il massimo beneficio.
  • I fondi difensivi non richiedono molto dispendio tempo alle aziende e contribuiscono a compensare i tassi d'interesse negativi e a generare piccoli proventi a medio termine con poco rischio. Attraverso questi prodotti, gli investitori hanno accesso a opportunità di investimento istituzionali che non sono disponibili per gli investitori singoli.
  • Le soluzioni di mandato individuale e i fondi con patrimonio misto aprono alle imprese l'intera gamma di soluzioni d'investimento. Gli esperti investono la liquidità in eccesso in modo flessibile in base alle esigenze individuali di rischio/rendimento dell'azienda. Tenendo conto di diverse fonti di rendimento viene applicato un processo d'investimento rigoroso e sostenibile. Ciò offre la possibilità di ottenere proventi grazie a un accurato monitoraggio del rischio e a una scrupolosa gestione del rischio.

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