Azioni sostenibili: investire in maniera sostenibile conviene
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Azioni sostenibili. Una forma d’investimento con un futuro.

L’interesse per gli investimenti sostenibili è in crescita in tutto il mondo. La ragione è semplice: la performance di tali investimenti è convincente. Le azioni sostenibili mostrano in particolare in Svizzera, ma anche nei Paesi emergenti, rendimenti superiori alla media e gli investimenti sostenibili continuano a promettere di restare interessanti.

Performance migliore grazie a investimenti sostenibili

Gli investimenti sostenibili sono una storia di successo. Da quando nel 2005 l’ONU ha formulato i Principi per l'investimento responsabile (PRI), fino ad oggi oltre 3000 gestori patrimoniali professionisti si sono impegnati in tal senso. Nel complesso gestiscono 100 miliardi di franchi svizzeri. Il motivo di un tale successo è semplice: numerose aziende sono riuscite a ottenere una performance migliore applicando criteri di qualità sostenibili. Quest’anno la tendenza dovrebbe essere addirittura ancora più marcata – grazie alla consueta sovraperformance degli investimenti sostenibili durante e dopo la crisi di borsa nel 2020.

Azioni sostenibili: come aumenta la performance

Uno sguardo all’andamento storico degli investimenti sostenibili sui mercati azionari globali rivela in che misura questi si sono sviluppati nel raffronto con il mercato nel suo complesso.

Azioni dei Paesi industrializzati

Nei 23 principali Paesi industrializzati, l’MSCI World Socially Responsible Investment Index (MSCI World SRI) ha battuto la sua controparte più grande, l’MSCI World, sei volte nell’ultimo decennio. La sua performance media, superiore dell’un per cento dal 2007, è il modesto segreto della sua sovraperformance a lungo termine.

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Il vantaggio in termini di performance delle azioni sostenibili nei mercati maturi

Ultimo rilevamento: luglio 2020
Fonte: MSCI
Gli andamenti di valore storici e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili dei risultati futuri.

Investimenti sostenibili: azioni dei Paesi emergenti

Il vantaggio in termini di performance degli investimenti sostenibili è stato ancora più evidente nei Paesi emergenti. L’“MSCI Emerging Markets (EM) ESG Leaders Index” ha addirittura superato l’MSCI EM Index in otto anni su dieci nell’ultimo decennio. In media, dalla crisi finanziaria del 2007, ha guadagnato il 5,62 per cento all’anno. Si tratta di un valore più che doppio rispetto all’MSCI EM Index.

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Colpiscono le azioni sostenibili nei Paesi emergenti

Ultimo rilevamento: luglio 2020
Fonte: MSCI
Gli andamenti di valore storici e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili dei risultati futuri.

Investimenti in azioni svizzere

Anche sulla borsa svizzera gli investimenti sostenibili assicurano rendimenti migliori. Sebbene il corrispondente indice di sostenibilità svizzero MSCI Switzerland IMI Extended SRI 5% Issuer Capped esista solo dal 2015, il suo vantaggio in termini di performance è impressionante. In Svizzera gli investimenti sostenibili hanno registrato risultati migliori in tre anni su quattro. E mediamente persino con un chiaro vantaggio: l’indice per le azioni svizzere sostenibili è cresciuto in media dell’8,58 per cento annuo dal 2015. Considerato un incremento di “solo” il 4,69 per cento all’anno per il tradizionale MSCI Switzerland IMI, si tratta di risultati evidenti.

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Anche in Svizzera le azioni sostenibili ottengono risultati migliori

Ultimo rilevamento: luglio 2020
Fonte: MSCI
Gli andamenti di valore storici e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili dei risultati futuri.

Da dove nasce questa outperformance delle azioni sostenibili?

Il segreto del successo di titoli di aziende che si attengono ai criteri ESG (ambientali, sociali e di governance) per la sostenibilità è semplice. Ma forse si rivela solo a una seconda occhiata: i cosiddetti rating ESG funzionano nell’analisi aziendale in due direzioni.

In primo luogo, trasmettono una comprensione più omnicomprensiva delle aziende e agiscono come un ulteriore filtro per i rischi. In secondo luogo, coloro che comprendono le aziende in modo omnicomprensivo non solo evitano più perdenti, ma riconoscono anche in anticipo i vincitori. Ed è proprio nell’applicazione sistematica di queste due qualità – il fatto di evitare i perdenti a lungo termine e di accumulare vincitori a lungo termine – che risiede il doppio segreto del successo della selezione dei titoli orientati alla sostenibilità.

Tutto quello che gli investitori dovrebbero sapere sulle azioni sostenibili

  1. Performance
    Fondamentalmente, la migliore performance, adeguata in base al rischio, degli investimenti sostenibili è la forza trainante dell’avanzamento globale di questi investimenti. Tuttavia, occorre tenere presente quanto segue: da un lato, i criteri di sostenibilità influenzano solo la selezione dei titoli di un portafoglio, ma nella performance complessiva la selezione dei titoli non incide più del 20 per cento. Il contributo più importante per la performance giungerà dalla strategia, non dalla selezione. Dall’altro lato, il potenziale per un’ulteriore outperformance degli investimenti sostenibili si riduce con l’aumentare del loro successo. Non appena tutti gli investitori si orientano verso gli stessi indici, il potenziale per gli scostamenti diminuisce. Comunque sia: probabilmente siamo ancora lontani qualche anno da una situazione del genere.
  2.  Accesso a mercati poco familiari
    Gli investimenti sostenibili riducono anche i timori degli investitori riguardo ai mercati o ai settori con cui hanno meno familiarità, come ad esempio i Paesi emergenti o anche i settori “sensibili”, come l’energia o l’estrazione mineraria.
  3. Impatto
    Infine, ma non meno importante, un’allocazione del capitale orientata alla sostenibilità crea un forte incentivo per il management aziendale di indirizzare la strategia verso la sostenibilità. È proprio in questo potere dei mercati dei capitali che risiede il loro grande potenziale sociale.

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