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Perfezionare la strategia d’investimento con investimenti alternativi.

Gli investimenti alternativi si possono utilizzare in modo efficace contro i rischi di volatilità sui mercati azionari, poiché in particolare gli investimenti immobiliari globali e gli hedge fund con strategie di merger arbitrage sviluppano il vostro rendimento indipendentemente dai corsi azionari, e rappresentano pertanto un’integrazione ideale per il portafoglio.

Gli investimenti alternativi sono molto più che un supplemento

Che cosa ha in comune l'umami con gli investimenti alternativi? Come gusto isolato, l'umami può essere difficile da distinguere o da percepire. Solo in combinazione il sapore può essere pienamente e correttamente apprezzato. Lo stesso principio vale nel mondo delle classi d'investimento per gli investimenti alternativi. I loro vantaggi, se considerati isolatamente, spesso non vengono apprezzati.

Le opportunità di investimenti alternativi quali immobili, private equity e hedge fund rappresentano l’ingrediente chiave in un portafoglio multi-asset con un rendimento aumentato e aggiustato per il rischio. Dato l'attuale contesto di bassi tassi d'interesse hanno il potenziale per generare rendimenti stabili e positivi. Pertanto agiscono come stabilizzatori a completamento di portafogli.

Il contesto per gli investimenti immobiliari è positivo

Le soluzioni immobiliari sono tradizionalmente un investimento molto apprezzato. Tuttavia gli investitori non dovrebbero considerare soltanto il mercato nazionale, ma mirare a una diversificazione globale, poiché gli investimenti immobiliari internazionali offrono l’opportunità di partecipare a mercati in crescita con diverse strutture economiche. Inoltre hanno poca correlazione con i mercati azionari globali e ancor meno con il mercato immobiliare svizzero. In questo modo è possibile migliorare il profilo di rischio/rendimento di un portafoglio in modo efficace.

L'atteso contesto di modesta espansione economica e politica monetaria accomodante è in generale favorevole per i fondi immobiliari quotati così come per gli investimenti immobiliari diretti a livello globale. Importanti fattori dirompenti come le nuove tecnologie, l’attenzione alla sostenibilità, nonché la tendenza all'urbanizzazione con grande probabilità sproneranno inoltre l'intero settore a livello globale. Continuano a sussistere premi di rendimento immobiliare rispetto ai rendimenti obbligazionari e ai rendimenti da dividendi.

Gli investimenti immobiliari offrono un solido rendimento

Gli investimenti immobiliari offrono un solido rendimento

Raffronto dei rendimenti di obbligazioni, azioni di dividendi e immobili (in %)

Ultimo aggiornamento dei dati: 25.10.2019

Fonte: Datastream, Bloomberg, Credit Suisse

Ottenere extra-rendimenti con gli hedge fund

Anche gli hedge fund, che puntano su una strategia di merger arbitrage, si offrono come integrazione del portafoglio. Questi fondi mirano a sfruttare le inefficienze di prezzo che si possono presentare prima o dopo un evento societario, come una fusione, un’acquisizione o uno spin off. L'arbitraggista deve sempre prendere in considerazione diversi rischi, tra cui vincoli normativi, annullamento dei finanziamenti, o voto contrario all'operazione da parte degli azionisti.

In definitiva, i fondi strategici basati sul merger arbitrage offrono ulteriori fonti di rendimento in eccesso. Un vantaggio esclusivo del merger arbitrage consiste nel fatto che questo tipo di investimenti non dipende dal mercato azionario. Il successo o il fallimento della strategia di arbitraggio è infatti piuttosto connesso agli sviluppi nella società target e in quella acquirente. Inoltre in questo settore si presentano costantemente numerose opportunità d’investimento, dato che i volumi di M&A, soprattutto negli Stati Uniti, continuano a svilupparsi in maniera consistente.

Il volume costante di M&A offre agli hedge fund molte opportunità

Il volume costante di M&A offre agli hedge fund molte opportunità

Fonte: Eikon, Macrobond, Lyxor AM, 7.12.2018

Gli hedge fund e il settore immobiliare stabilizzano i portafogli

Gli investimenti immobiliari e le strategie merger arbitrage hanno un loro modo di generare rendimenti, senza dipendere dal mercato azionario. Grazie a questa peculiarità essi fungono da stabilizzatori della performance in un portafoglio multi-asset. Inoltre, le correzioni del mercato sono costruttive per la strategia, in quanto la volatilità crea opportunità di spread più ampie, il che a sua volta ha un ulteriore effetto stabilizzante se si aggiunge la strategia a un portafoglio azionario.

È vero che non abbiamo sempre bisogno di sapori decisi come umami. Inoltre offrono un livello di raffinatezza senza confronti. Ciò vale anche per gli strumenti alternativi nell'universo d'investimento che, se ricercati, compresi e implementati correttamente, elevano il portafoglio a un grado diverso di raffinatezza.

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