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Tous les 14 jours, les indicateurs conjoncturels actuels et les perspectives des tendances vues par Credit Suisse Economic Research - directement sur votre smartphone.

22 mai 2018

Prévisions pour les 30 jours à venir:

Demande:

En hausse

Inflation:

En hausse

Marché du travail:

En hausse

Le taux de 1.20 équivaut en réalité à 1.30

L’argent a tendance à perdre de sa valeur à mesure que le temps passe. Aujourd’hui, avec 100 CHF, on ne peut plus s’acheter le même panier de biens et services qu’il y a 20 ans. Sur cette période en effet, le CHF a perdu environ 10% de son pouvoir d’achat. Autrement dit, les biens et services commercialisés en Suisse sont aujourd’hui 10% plus chers qu’à l’époque. Manifestement, toutes les monnaies – et pas seulement le CHF – sont concernées par cette (lente) dévalorisation. À titre d’exemple, l’EUR a même cédé 40% de sa valeur sur la même période. Puisque le CHF a perdu moins de valeur que l’EUR, il n’y a rien de surprenant à ce que l’EUR se soit significativement déprécié par rapport au CHF au cours des 20 dernières années. À l’heure actuelle, le CHF s’échange quasiment au niveau du taux plancher alors en vigueur, qui était de 1.20 CHF par EUR. Or, si on tient compte de l’écart d’inflation évoqué plus haut, c’est-à-dire du fait que le pouvoir d’achat de toutes les monnaies ne diminue pas au même rythme, le CHF est meilleur marché aujourd’hui qu’à l’introduction du taux plancher en septembre 2011. Corrigé de l’inflation, le taux de change actuel de 1.20 correspond à un taux de 1.30 en septembre 2011.

Cours de change et taux d’intérêt aujourd’hui / à 3 mois:

EUR/CHF: 

1.20/1.20

Libor à 3 mois:

–1.25 à –0.25 / –1.25 à –0.25

Emprunts d’État à 10 ans:

0,1/0,2

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