Mid-Market Lending: dans quels cas la solution de financement flexible est-elle pertinente?

Mid-Market Lending: dans quels cas la solution de financement flexible est-elle pertinente?

Dans nombre de cas, les besoins de financement des PME vont au-delà de ceux habituellement établis. Et, souvent, les PME recherchent des modèles de financement particuliers. Les bailleurs de fonds doivent donc, aujourd’hui plus que jamais, mettre au point des solutions innovantes et flexibles qui répondent aux besoins des entrepreneurs. Partenaire stratégique du Swiss Venture Club, Credit Suisse (Suisse) SA a fondé dès 2010 «SVC SA pour le capital-risque des PME», une filiale à 100% qui a investi quelque 100 millions CHF dans des PME et des start-ups. Fin 2016, une nouvelle étape est franchie avec la création d'un instrument de financement flexible: le Mid-Market Lending.

Reprise stratégique d’une entreprise ou rachat des parts d’associés, préfinancement de distributions de dividendes en tant qu’alternative à la vente de l’entreprise ou investissements importants liés à une phase de forte croissance: ces situations peuvent nécessiter des capitaux tiers conséquents et créer un besoin en structure de financement flexible. L'offre bancaire classique ne répond pas à ces problématiques, qui dépassent l’appétit de risque des banques en matière de crédit. Un financement permettant un endettement élevé avec un profil d’amortissement flexible sur une durée généralement plus longue que pour un crédit bancaire classique peut être alors pertinent.

Avec le Mid-Market Lending, le Credit Suisse propose ce type de solution de financement depuis le début de l’année dernière. Le Mid-Market Lending est une offre complémentaire au financement bancaire classique qui repose principalement sur les cash-flows futurs d’une entreprise et qui s’adresse aux solides entreprises suisses de taille moyenne affichant un excédent brut d’exploitation (EBITDA) entre 5 et 50 mio. CHF. Le Mid-Market Lending peut proposer des crédits fermes allant jusqu’à 250 mio. CHF, si nécessaire sous forme de souscription intégrale. Afin de réduire le risque important du point de vue de la banque, en particulier pour les volumes de crédits plus élevés, celle-ci a la possibilité de syndiquer une partie du volume du crédit à d'autres investisseurs, comme pour un crédit syndiqué classique. Dans le cas d’un financement Mid-Market-Lending, le Credit Suisse collabore étroitement avec les investisseurs institutionnels qui affichent un fort intérêt pour ce type de placements dans l’environnement de marché actuel. Qu’une syndication soit nécessaire ou non, le Credit Suisse conserve dans tous les cas une part significative du crédit afin de préserver au mieux les intérêts de l’entreprise, de la banque et, le cas échéant, des investisseurs. La banque peut accorder des volumes de crédits allant jusqu’à 30 mio. CHF par crédit.

Bien entendu, cette solution de financement n'offre pas que des avantages: une plus grande flexibilité et un endettement plus lourd impliquent des coûts de financement supérieurs à ceux d'un crédit classique pour l’entreprise, au vu du profil de risque supérieur. La marge dépend de la flexibilité du financement désirée et du levier d’endettement effectif. Les taux d’intérêts sont également liés au taux d’endettement : dans la mesure ou le niveau d’endettement diminue, les taux d’intérêts diminuent également.

En raison de sa durée plus longue et du profil de risque plus élevé du crédit, la banque a besoin de davantage d’informations par rapport à un prêt classique, en particulier dans la phase initiale du processus d’examen du crédit. Les éléments suivants sont essentiels pour un octroi aussi rapide et efficace que possible du crédit: une compréhension de base précise et des informations de qualité concernant le modèle opérationnel, les marchés clés, les représentants d’intérêts, les produits et le plan d’exploitation. Pendant la durée du crédit, le Credit Suisse, en tant que banque des entrepreneurs, accompagne de près les PME et suit leur évolution, comme pour un crédit classique.