Mieux investir Glossaire 

Glossaire 

Définition et explication des principaux termes utilisés dans le monde bancaire et financier. 

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z

A

Répartition du capital entre différents instruments de placement tels que actions, obligations, instruments du marché monétaire, matières premières et métaux précieux.

Répartition stratégique du capital entre différents instruments de placement: actions, obligations et instruments du marché monétaire. Les placements sont ensuite diversifiés par régions et par monnaies.

Rendement net corrigé du risque d'un fonds de placement. Alpha exprime la performance ajustée du risque et est aussi appelé rendement excédentaire. Ce coefficient sert à mesurer, en termes d'informations, la marge d'avance du gérant sur le marché. Si alpha est positif et statistiquement significatif, alors le gérant dispose d'une longueur d'avance par rapport au marché. Un fonds indiciel a un alpha de 0.

Police d'assurance vie qui aide l'investisseur à se constituer un capital en associant couverture d'assurance et placements en parts de fonds. De telles polices peuvent être conclues dans différentes monnaies. Elles permettent au preneur d'assurance de profiter de la performance des fonds choisis. A l'échéance de la police, le client reçoit la contre-valeur des parts de fonds dans la monnaie de la police. En cas de décès avant l'échéance de la police, le capital décès garanti est versé aux bénéficiaires. Si la valeur des parts dépasse le montant de ce dernier, la contre-valeur en est versée. Avec LifeFund, CS Life offre un produit sur mesure fiscalement avantageux qui permet de choisir entre plus de 80 fonds de placement.

Autorisation fournie par les autorités financières d'un pays selon laquelle les parts d'un fonds peuvent être vendues au public dans le pays en question (c.-à-d. qu'il est permis d'y faire de la publicité pour ce fonds). 

Organisme officiel chargé de surveiller l'activité des fonds de placement/les placements collectifs de capitaux. En Suisse, cette fonction est assumée par la Commission fédérale des banques (CFB). Au Luxembourg, c'est la «Commission de Surveillance du Secteur Financier» (CSSF) qui veille à ce que la Loi sur les fonds de placement soit appliquée. 

Fonds de placement régis par la loi sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) mais n'appartenant ni à la catégorie des fonds en valeurs mobilières, ni à celle des fonds immobiliers. Les possibilités de placement sont beaucoup moins limitées que dans le cas des fonds en valeurs mobilières (répartition limitée des risques). 

B

Indice qui sert de repère pour mesurer la performance d'un fonds/de placements collectifs de capitaux. Les indices de référence permettent aux investisseurs de comparer les résultats de différents fonds et de se former un jugement objectif et sensé.

Actions émises par des sociétés de premier ordre cotées en bourse (valeurs standard), à la structure financière solide, à la capacité bénéficiaire élevée, disposant d'une gamme de produits novateurs.

C

Heure de l'Europe centrale (GMT + 1 heure).

Vente de parts d'un fonds et achat simultané de parts d'un autre fonds. Une commission d'émission réduite est normalement prélevée lors d'un changement entre fonds du Credit Suisse.

Les ordres de souscription passés en bourse sont qualifiés de transactions du marché secondaire. Ils sont grevés de commissions boursières généralement fixées selon un barème progressif dépendant du montant de l'ordre.

En cas de changement de fonds, la commission d'émission est réduite de 30%.

Rémunération annuelle en faveur de la direction du fonds pour la gestion d'un fonds de placement. La commission de gestion est exprimée en pour-cent de la fortune du fonds.

Commission que l'investisseur doit payer au moment de la vente de ses parts de fonds.

Commission que doit payer l'investisseur au moment de l'achat de ses parts de fonds.

Commission débitée aux investisseurs lors de l'achat de parts de fonds de placement/lors de placements collectifs de capitaux.

Commission qui varie en fonction de la performance du fonds de placement. Elle est directement proportionnelle au rendement de ce dernier et permet de motiver le gérant. 

Autorité administrative de la Confédération chargée de surveiller les fonds de placements/placements collectifs de capitaux. 

Admission d'un papier-valeur à la cote officielle d'une bourse. Fonds de placement Credit Suisse cotés à la Bourse Suisse (SWX): Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss, Credit Suisse Real Estate Fund Siat, Credit Suisse Real Estate Fund Siat 63, Credit Suisse Real Estate Fund Swissimmobil Serie D. 

Prix des parts de fonds cotées en bourse ou négociées hors bourse.

D

Conformément à la Loi fédérale sur l'impôt anticipé de la Suisse, une déclaration bancaire (affidavit) peut permettre à un porteur de parts étranger de recevoir, à certaines conditions, la distribution brute (c.-à-d. sans retrait de l'impôt à la source suisse) d'un fonds de placement suisse dont les revenus proviennent au moins pour 80% de l'étranger.

Société qui gère des fonds de placement de façon indépendante et en son propre nom, mais pour le compte des investisseurs. Elle décide de l'achat et de la vente des placements, de la distribution des revenus et de la politique globale du fonds. Elle s'occupe aussi de la comptabilité du fonds et publie les rapports annuels et semestriels.

Dividende versé aux porteurs de parts, qui se compose des revenus engrangés par le fonds et des gains en capital réalisés. C'est la direction du fonds qui en fixe le montant. Elle peut soit procéder à une distribution (généralement sur une base annuelle) soit réinvestir les gains réalisés (augmentation du capital).

Diversification consiste à répartition des placements entre différents titres destinée à réduire le risque. 

Les parts de fonds de placement peuvent en principe être restituées chaque jour à la direction du fonds, à la valeur nette d'inventaire courante. La seule exception concerne les fonds immobiliers: en vertu de l'art. 41 LFP, le porteur de parts d'un fonds immobilier suisse peut uniquement demander le remboursement de ses parts pour la fin d'un exercice annuel moyennant un préavis de douze mois. Mais, comme nos fonds immobiliers de droit suisse sont cotés en bourse, l'investisseur a la possibilité d'y vendre ses parts quotidiennement au cours du marché. 

E

L'écart type ou volatilité est un chiffre représentant le risque inhérent à un fonds de placement. Plus cet écart est grand, plus le risque est élevé.

F

Placements collectifs de capitaux, dont au moins deux tiers sont investis en actions (p. ex. fonds spécialisé par pays, fonds sectoriel).

Fonds de placement qui réinvestit ses revenus au fur et à mesure. Les revenus ne sont donc jamais distribués mais transparaissent dans la croissance de la fortune du fonds. (Contraire: fonds de répartition ou de distribution)

Un fonds de placement est "constitué par les apports des investisseurs effectués à la suite d'un appel au public en vue d'un placement collectif; il est géré par une direction pour le compte des investisseurs, en règle générale selon le principe de la répartition des risques". Aux Etats-Unis, les fonds de placement sont souvent désignés par le terme "mutual funds" et, en Grande-Bretagne, par les termes "investment funds" ou "unit trusts".

Fonds de placement qui, conformément à son règlement, place ses avoirs principalement en valeurs à revenu fixe.

Fonds de placement investis/placements collectifs de capitaux dans des pays émergents, p. ex. en Europe orientale, en Asie ou en Amérique latine.

Fonds de placement qui investit dans des titres du marché monétaire à court terme ainsi que dans des emprunts ayant une durée restante courte tels que les bons du Trésor, les acceptations bancaires et les papiers commerciaux.

Fonds de placement qui investit dans les immeubles et les terrains selon le principe de la répartition des risques (répartition géographique, diversité des objets).

Fonds de placement qui, dans le choix des titres et leur pondération, essaie de suivre au plus près la composition d'un indice boursier. En conséquence, ce genre de fonds donne aux investisseurs qui y sont engagés un reflet exact du marché ou segment de marché sur lequel est basé l'indice. L'évolution de la valeur du fonds indiciel (performance) correspond donc assez fidèlement à celle de l'indice de comparaison. Comme tous les autres fonds, les fonds indiciels sont régis par la loi suisse sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) et surveillés par la Commission fédérale des banques (CFB).

Fonds de placement qui investit simultanément dans plusieurs types de placement. S'agissant de l'allocation des actifs, ces types de placement correspondent généralement à la stratégie poursuivie par la banque concernée.

Fonds en actions exclusivement investi dans une branche économique donnée (industrie pharmaceutique par exemple). 

Frais dévolus au fonds/à la société gérant les placements collectifs de capitaux. Ils sont imputés à l'investisseur par la direction du fonds lors de l'émission de parts. Ils couvrent les frais accessoires induits en moyenne par le placement des montants versés en vue de leur gestion.

Fund Lab est un terme non technique correspondant exclusivement au nom enregistré de ce produit. Il est fondé sur le concept d'un laboratoire qui permet de combiner différents éléments (des critères en l'occurrence) en fonction des résultats recherchés. 

G

Différence positive entre le prix de vente et le prix d'achat d'un instrument de placement (plus-value).

Spécialiste qui prend au quotidien les décisions relatives au placement des avoirs sous gestion.

Rendement le plus élevé pendant une période déterminée.

GMT

Greenwich Mean Time (temps moyen de Greenwich, Grande-Bretagne)

H

Fonds de placement recourant à des techniques et stratégies de placement bien souvent non conventionnelles, notamment à des dérivés, des ventes à découvert et des emprunts pour obtenir un effet de levier. En conséquence, les risques encourus peuvent être considérables. Dans de nombreux cas, un hedge fund constitue un excellent moyen de diversification en raison de sa faible corrélation aux placements traditionnels.

I

Impôt prélevé directement à la source. L'impôt anticipé suisse de 35% en est un exemple.

J

Période entre le jour de négociation (calcul de la valeur nette d'inventaire) et la date à laquelle le compte du vendeur ou de l'acheteur de titres est respectivement crédité ou débité.

L

LFP

En Suisse, Loi fédérale sur les fonds de placement, laquelle a été remplacée le 1er janvier 2007 par la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC).

Abréviation de la Loi suisse sur les placements collectifs de capitaux, laquelle a été adoptée le 23 juin 2006 et est entrée en vigueur le 1er janvier 2007.

M

Voir Commission de gestion.

Monnaie dans laquelle les placements d'un fonds/les placements collectifs de capitaux sont effectués. A ne pas confondre avec la monnaie de compte ou la monnaie de référence.

O

Une obligation est un titre d'emprunt émis par une société privée ou une collectivité de droit public. Le débiteur s'engage à rembourser le montant intégral de l'emprunt à l'échéance et à verser périodiquement des intérêts à un taux fixé d'avance.

Définition de l'objectif poursuivi par les placements d'un fonds/les placements collectifs de capitaux. Description de l'univers de placement, de la sélection des titres et des priorités de placement en termes de régions ou de monnaies.

Abréviation de l'Ordonnance suisse sur les placements collectifs de capitaux, laquelle est entrée en vigueur le 1er janvier 2007. 

P

Voir Rendement du placement

Plus mauvais rendement en % pendant une période déterminée.

Actions de petites et moyennes sociétés (valeurs secondaires).

L'art. 7 LPCC définit les placements collectifs de capitaux de la façon suivante: ce sont des apports constitués par des investisseurs pour être administrés en commun pour le compte de ces derniers. Les besoins des investisseurs sont satisfaits à des conditions égales.

Le prix d'émission correspond à la valeur nette d'inventaire des parts augmentée de la commission d'émission.

Société qui gère des fonds de placement/des placements collectifs de capitaux pour le compte des investisseurs, de façon indépendante et en son propre nom. La direction du fonds décide de l'achat et de la vente des placements, de la distribution des revenus et de la politique globale de placement.

R

Pour chacun de ses fonds, la direction est tenue de publier deux rapports par année: un rapport annuel et un rapport semestriel. Les informations contenues dans ces rapports de gestion destinés aux investisseurs répondent à des prescriptions légales bien précises. Ainsi, le rapport annuel doit renseigner sur le compte de fortune et le compte de résultats, l'utilisation du résultat, le nombre de parts rachetées et de parts émises, le nombre de parts en circulation et la valeur d'inventaire par part au dernier jour de la période comptable, le rapport de l'organe de révision, etc. Le rapport annuel doit être publié dans les quatre mois suivant la clôture de l'exercice, le rapport semestriel dans les deux mois suivant la fin de la période concernée.

Voir Fonds immobilier.

Le règlement du fonds précise les activités du fonds de placement et définit les droits et obligations des parties contractantes (direction du fonds, banque dépositaire, investisseurs). Il contient notamment les dispositions détaillées relatives à la politique de placement et à la structure des commissions ainsi qu'à la politique d'évaluation de la fortune du fonds. Le règlement du fonds ainsi que ses modifications ultérieures doivent être approuvés officiellement par l'autorité de surveillance et ne peuvent pas être mis unilatéralement en vigueur par la direction du fonds.

Augmentation globale, exprimée en pour-cent, de la valeur d'un fonds de placement durant une période donnée. Elle se compose des distributions et des gains de cours. La performance enregistrée sur 1, 3, ou 5 ans correspond à la performance annuelle moyenne des 12, 36 ou 60 derniers mois. Le rendement cumulé correspond au rendement global du placement sur plusieurs années. Le rendement YTD (depuis le début de l'année en cours) correspond au rendement depuis le 1er janvier de l'année en cours jusqu'au jour de référence. Les rendements trimestriels ou mensuels correspondent aux rendements obtenus respectivement en un trimestre ou en un mois.

Selon la théorie des marchés financiers, le risque d'un placement est mesuré d'après les fluctuations des revenus (dispersion des rendements en fonction de leur valeur moyenne). Théoriquement, le risque est en rapport direct avec le rendement: plus le risque encouru est grand, plus le rendement à long terme du placement en question devrait être élevé.

Quote-part d'une valeur patrimoniale; participation au capital-actions d'une société.

S

Société d'investissement à capital variable. Fonds de placement ouvert créé sous la forme d'une société anonyme à capital variable dotée d'une personnalité juridique propre. Les investisseurs sont actionnaires de cette société.

Le style de placement englobe la façon dont les décisions de placement sont prises, les critères d'après lesquels la performance est optimisée et les moyens par lesquels les risques sont évités.

T

Titres d'emprunt négociables tels que obligations d'emprunt, reconnaissances de dette et lettres de gage, dont le coupon reste inchangé (fixe) pendant la durée du titre.

Les commissions et frais afférents à la gestion d'un fonds de placement doivent être publiés sous la désignation internationale «Total Expense Ratio (TER)». Ce chiffre représente rétrospectivement l'ensemble des commissions et frais (charges d'exploitation) en pour-cent de la fortune du fonds.

Critère de mesure de l'écart probable de la performance du fonds par rapport à l'évolution de l'indice de référence (benchmark). Exprimé en pour-cent. Le tracking error est d'autant plus minime que la gestion du fonds de placement est passive.

V

La valeur nette d'inventaire d'une part de fonds correspond à la valeur vénale du fonds diminuée des engagements et divisée par le nombre de parts en circulation. En général, la valeur nette d'inventaire est calculée et publiée quotidiennement (exception: fonds immobiliers).

Voir Ecart type

Nombre minimum de parts que l'investisseur doit acheter pour participer à un fonds de placement.

Y

Depuis le début de l'année. Acronyme de «year to date» utilisé dans le cadre de la présentation détaillée de la performance. La performance YTD correspond à la performance enregistrée depuis le début de l'année en cours. Par conséquent, la période de référence varie.