Qui sommes-nous? Philosophie de placement

Philosophie de placement
Philosophie de placement

Nous tenons à appliquer une approche disciplinée de l’underwriting. Etant donné que la majorité des éléments déclencheurs, ou triggers, se fondent aujourd’hui sur l’indemnisation, la qualité des risques du portefeuille sous-jacent est essentielle. Un processus de due diligence sain, des connaissances approfondies de la réassurance et une longue expérience avérée du marché sont donc absolument nécessaires.

Nous appliquons les principes suivants, qui sont similaires à ceux adoptés par les plus grands réassureurs:

  • veiller à que les cédantes disposent de rétentions afin que les intérêts soient alignés
  • éviter la sélection négative (couverture intégrale)
  • diversifier les portefeuilles de polices sous-jacents
  • procéder à des ajustements pour les régions et les risques mal modélisés

Un solide réseau d’origination et une coopération étendue avec les contreparties sont indispensables pour générer des rendements corrigés du risque. Grâce à notre expérience de longue date, à l’étendue de nos compétences et à notre plate-forme unique, nous sommes désormais bien reconnus comme contrepartie sur le marché de la réassurance des risques catastrophiques et avons développé de solides relations à travers les principaux marchés de l’assurance et de la réassurance. 

Nous pensons que, pour conserver un avantage concurrentiel, il est indispensable de donner la priorité à l’innovation, surtout sur un marché relativement jeune et en pleine expansion tel que celui des ILS. Notre approche innovante nous a permis d’améliorer sans cesse notre accès au marché et d’introduire de nouvelles structures rentables de transfert du risque.

La taille est devenue un facteur de réussite non négligeable lorsqu’il s’agit de négocier les volumes et les tarifs. Alors que les actifs ILS importants peuvent être défavorables sur le marché des Cat Bonds (dont la taille est restreinte), ils constituent un avantage considérable pour les Private Transactions sur le marché de la réassurance traditionnelle, car des capacités convenables sont souvent un élément auquel les contreparties d’assurance et de réassurance accordent une grande importance. Avec plus de 7.5 mia USD1 d’actifs sous gestion et étant donné les possibilités de réassurance qu’offrent nos véhicules notés, nous sommes en mesure d’offrir les mêmes capacités (c’est-à-dire le volume par contrepartie) que les compagnies de réassurance des risques catastrophiques les plus importantes du monde.

Nous cherchons à mettre en place une stratégie de placement diversifiée et à diversifier efficacement nos portefeuilles à travers les régions, les risques, mais aussi les types de triggers, afin de limiter et de réduire au minimum les risques extrêmes.

Compte tenu de la forte concentration des risques d’ouragan aux Etats-Unis sur le marché de la réassurance et, plus spécifiquement, sur le marché des Cat Bonds, nous nous efforçons de diversifier nos portefeuilles et évitons d’associer ce type de risque à d’autres dangers et à d’autres régions, tels que les tremblements de terre au Japon ou les tempêtes en Europe.

Cette approche nous permet de réduire le potentiel de pertes lié à un seul et même événement et de cibler des rendements corrigés du risque attrayants dans le temps.

Le trading actif antérieur et postérieur aux événements fait partie intégrante de notre stratégie et nous offre la possibilité de générer de l’alpha supplémentaire pour les investisseurs.

Nous avons démontré par le passé que, grâce à notre avantage technologique, à nos connaissances approfondies et à la longue expérience de notre équipe de placement, nous étions en mesure d’évaluer très rapidement les pertes lors de la survenance d’un événement et de mettre en œuvre des stratégies de trading actif afin de limiter au mieux les pertes potentielles.