Matières premières: comment et pourquoi les investisseurs réalisent des placements en matières premières
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Investir dans les matières premières. Diversifier son portefeuille.

Les matières premières font partie de notre quotidien: lorsque nous faisons nos courses ou le plein, ou encore lorsque nous utilisons notre téléphone portable. Mais il est également possible d’investir dans les matières premières. Par exemple pour diversifier son portefeuille compte tenu de la faible corrélation entre l’évolution des prix des matières premières et celle des autres placements.

Quatre catégories de matières premières

Au supermarché ou à la station-service, qui se rend compte qu’il est en train d’acheter des matières premières? C’est pourtant bien ce qui se passe lorsque nous achetons des produits alimentaires, de l’essence, des meubles, des appareils électroniques ou encore des bijoux en or.

Les matières premières se répartissent en deux grandes catégories: les dures et les souples. Tous les produits agricoles tels que le maïs, les fèves de cacao ou le coton entrent dans la catégorie des matières premières souples. Les métaux précieux tels que l’or et l’argent, les métaux industriels comme l’aluminium et le cuivre, mais aussi les matières premières issues du secteur de l’énergie comme le gaz naturel et le charbon sont considérés comme des matières premières dures.

les matières premières comme placements financiers

Les principales matières premières

Source: Credit Suisse

Les matières premières sont négociées sur les marchés à terme

Le prix auquel une matière première est négociée est déterminé par l’offre et la demande du produit en question. Toutefois, les contrats d’achat de matières premières sont souvent conclus pour l'avenir par le biais de futures sur les marchés à terme. Les agriculteurs vendent par exemple leur future récolte de manière anticipée afin de savoir ce qu’elle leur rapportera. Il s’agit pour eux d’une couverture importante. Le risque est assumé par les acheteurs.

Concrètement, les acheteurs acquièrent une quantité convenue d’un produit à un prix fixe à ou avant une date donnée située dans le futur. Si le prix des futurs contrats est supérieur au cours au comptant du jour, on parle de report (voir l’encadré). Le cours à terme est fortement tributaire de la prime de disponibilité (également appelée rendement de détention) et des éventuels coûts de stockage et de financement. Ou pour s’exprimer de façon imagée: imaginez que vous deviez installer des citernes dans votre jardin à des fins de stockage, cela impliquerait de lourds investissements en matière d’infrastructure, d’emplacement et d’entretien.

Investir dans les matières premières en tant qu’investisseur privé

Les investisseurs privés peuvent négocier les matières premières de différentes manières:

  • Fonds et ETF de matières premières: le moyen le plus simple pour les investisseurs privés de réaliser des placements en matières premières est d’acquérir des parts de fonds ou d’ETF correspondants. Certains de ces fonds sont assortis d’une stratégie de négoce active. Toutefois, les fonds de matières premières répliquent souvent un indice de matières premières.
  • Achat physique de matières premières: l’or et d’autres métaux précieux peuvent être achetés physiquement avant d’être stockés dans le coffre-fort d’une banque. Pour d’autres matières premières, c’est plus compliqué. Il faudrait disposer dans son jardin d’une citerne ou d’un silo à céréales pour le stockage.
  • Actions d’entreprises actives dans le secteur des matières premières: les investisseurs privés peuvent investir dans des entreprises actives dans le secteur des matières premières comme ils le font dans d’autres entreprises. Cette solution présente toutefois un inconvénient: les investisseurs ne participent qu’indirectement au négoce des matières premières et ne contribuent pas directement à l’évolution des prix des matières premières. En effet, les actions des entreprises actives dans le secteur des matières premières affichent une corrélation plus forte avec d’autres placements qu’avec les prix des matières premières.
  • Opérations à terme: tout comme les investisseurs professionnels, les investisseurs privés peuvent négocier des matières premières par le biais d’opérations à terme. Mais une telle solution exige de l’expérience. Les prix de ces opérations dépendent de différents facteurs. La disponibilité, par exemple les quantités extraites de pétrole, ainsi que les coûts de stockage des matières premières jouent notamment un rôle important.

Investir dans les matières premières: opportunités et risques

La demande des matières premières croît à long terme du fait de l’augmentation de la population mondiale. Dans le même temps, la raréfaction des ressources naturelles concernant certaines matières premières se répercute sur les prix et offre donc des opportunités aux investisseurs. Les matières premières permettent également aux investisseurs de se protéger contre l’inflation car alors que l’argent perd de sa valeur sous l’effet de l’inflation, la valeur des matières premières augmente. Mais le principal argument en faveur des placements en matières premières est la couverture des risques. Les vecteurs de rendement des placements en matières premières ne sont pas les mêmes que pour les actions et obligations. C’est pourquoi il peut être judicieux de compléter son portefeuille par des placements en matières premières et donc de le diversifier.

Les placements en matières premières peuvent toutefois être très volatils. D’où l’importance d’avoir conscience des risques inhérents aux différents placements et d’investir par exemple uniquement dans des opérations à terme dont on maîtrise parfaitement les mécanismes. Les investisseurs qui souhaitent investir dans des ETF ou des fonds de matières premières doivent également se pencher sur les risques correspondants tels que la pondération et la corrélation des différentes matières premières. Le fait de réaliser différents placements en matières premières permet de réduire le risque.

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Tableau de corrélation

Le tableau indique le degré de corrélation des placements en matières premières avec d’autres indices sur la période allant du 16.07.2015 au 16.07.2020 (base: rendement hebdomadaire en CHF).
Source: Bloomberg, Credit Suisse

Investir de manière responsable dans les matières premières

Ces dernières années, les placements en matières premières n'ont pas eu le vent en poupe. Le négoce des produits agricoles a particulièrement mauvaise presse alors que si elles sont soigneusement sélectionnées, les matières premières peuvent enrichir un portefeuille de placements. À plus forte raison lorsque des facteurs écologiques et sociaux sont pris en compte. Les investisseurs qui acquièrent par exemple des actions d’entreprises actives dans le secteur des matières premières peuvent mettre l’accent sur la durabilité – que ce soit en investissant dans l’agriculture biologique, dans le recyclage des déchets électroniques ou dans une mode durable. En réalisant ce type de placements, les investisseurs donnent un signal et promeuvent la durabilité.

Les millennials sont nombreux à miser sur la durabilité – en tant que consommateurs, mais aussi en tant qu’investisseurs. C’est la raison pour laquelle les placements durables présentent un potentiel de croissance supérieure à la moyenne et un potentiel de rendements excédentaires. Cet aspect positif n’ayant pas non plus échappé aux établissements financiers, les premiers fonds de matières premières durables sont depuis peu disponibles auprès des banques. Conclusion: en prenant le temps de se pencher sur les placements en matières premières, il est possible d’investir de manière tout à fait responsable dans celles-ci.

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