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Les entreprises pharmaceutiques investissent dans le secteur des biotechnologies.

Les médicaments innovants du secteur des biotechnologiques dominent le marché de la santé. Et cette tendance est en plein essor. Des opportunités s'ouvrent non seulement pour les investisseurs, mais aussi pour les entreprises pharmaceutiques, qui tirent parti des connaissances de la biotechnologie. Ainsi, le système immunitaire du rat-taupe nu contribue à la recherche sur le cancer.

Le secteur des biotechnologies s'inspire de la nature

Les biotechnologies tirent de la nature les connaissances qu'elles utilisent pour le développement de médicaments. La recherche sur le vieillissement et le cancer s'intéresse par exemple au mécanisme de défense du rat-taupe nu. Le système immunitaire robuste de ce dernier empêche en effet dans une large mesure le développement de cellules cancéreuses.

Le processus de fabrication des médicaments également repose sur des réactions observées au sein des systèmes biologiques: contrairement aux médicaments chimiques, les substances médicamenteuses sont fabriquées à base d'organismes vivants ou de leurs produits, tels que les bactéries ou les enzymes. Chacun connaît les antibiotiques ou la vitamine B12, ou encore les seringues pour diabétiques, qui sont remplies d’insuline humaine biosynthétique depuis 1982.

La part des médicaments provenant de la biotechnologie est élevée

Le champ de la biotechnologie est très vaste et peut se subdiviser en quatre segments: microbiologie (y c. génétique microbienne), biochimie, génie des procédés biotechnologiques et construction d’appareils. Depuis les années 1990, la part des médicaments d’origine biologique a bien progressé. Cette tendance a encore estompé la limite entre sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques.

Contrairement aux compagnies pharmaceutiques, certaines sociétés de biotechnologie pure réinvestissent leurs excédents de trésorerie dans la croissance au lieu de les distribuer en dividendes. Qui plus est, ces dernières années, certaines thérapies commencent à associer substances chimiques et substances d’origine biologique. Pour un nombre croissant de compagnies pharmaceutiques, une part substantielle du chiffre d’affaires provient de la biopharmaceutique.

Les entreprises pharmaceutiques s'intéressent de plus en plus à la biotechnologie

Lorsque des équipes de chercheurs innovants développent des thérapies géniques, par exemple pour le traitement de l’hémophilie, une maladie de la coagulation du sang, la valeur des entreprises impliquées augmente. Il n’est donc pas étonnant qu’après Novartis, Roche ait également investi dans les thérapies géniques et cellulaires cette année en rachetant la société de biotechnologie américaine Spark pour un montant de plusieurs milliards de dollars, consolidant ainsi sa position dans ce sec- teur.

Globalement, il apparaît que les entreprises biotech prometteuses sont très recherchées, car les géants de l’industrie pharmaceutique sont contraints de remplacer des brevets arrivant à échéance par de nouveaux médicaments de pointe. Or, comme leur recherche interne ne suffit pas pour assurer ce renouvellement, ils doivent acquérir des sociétés de biotechnologie afin de pallier le problème. C’est l’une des raisons pour lesquelles bon nombre d’entreprises biotech à l’origine de médicaments prometteurs en dernière phase de tests cliniques sont achetées par de grands groupes.

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Fusions et acquisitions de sociétés biotechnologiques

Valeur et nombre d’opérations de F&A proposées, en cours et réalisées dans le secteur mondial de la biotechnologie.

Sources: Bloomberg, Credit Suisse

Les investisseurs qui s'intéressent à la biotechnologie doivent s'attendre à des fluctuations des cours

Entre le développement, les essais cliniques et le lancement sur le marché, le processus peut durer plusieurs années, voire plusieurs décennies. Il ne faut pas non plus sous-estimer la réglementation imposée par les autorités concernées. Dans les cas extrêmes, il arrive que le succès d’une entreprise dépende d’un seul médicament. En 2018, certaines actions biotech ont été parmi les moins performantes du SPI, parce qu’ils peuvent être exposées à de considérables fluctuations de cours liées au marché, au secteur ou aux entreprises concernées.

Pour l’investisseur, il est donc judicieux de privilégier des spécialistes du secteur, proches du marché et des entreprises, et capables d’évaluer les risques potentiels liés aux processus cliniques et réglementaires, mais qui tiennent également compte des objectifs stratégiques des grosses compagnies pharmaceutiques pour évaluer l’attrait des entreprises biotech comme potentielles acquisitions.

Nouveaux médicaments en Suisse

30

médicaments sont mis sur le marché chaque année

67

d'entre eux sont d'origine biotechnologique

Le secteur des biotechnologies devrait continuer à gagner en influence

La population mondiale ne cesse de vieillir, accroissant de ce fait les besoins en médicaments. À l’heure actuelle, sept des dix médicaments les plus vendus proviennent déjà de la biotechnologie. En Suisse, 30 nouveaux médicaments en moyenne ont été admis sur le marché ces dernières années, donc 20 d’origine biologique. Cette année, de nouveaux antibiotiques doivent être agréés pour les patients qui ont développé une résistance, ainsi que des préparations pour lutter contre le cancer.

Cette dynamique promet un bel avenir à la biotechnologie. Une tendance qui se reflète dans les chiffres de vente, qui ont plus que doublé depuis 2013 et restent orientés à la hausse. En outre, les experts jugent les valorisations raisonnables, et le système de santé affiche toujours un potentiel d’évolution positive pour les bénéfices par action. Le Une activité dynamique dans le domaine des fusions et acquisitions sont toujours attendues.

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Chiffres de vente mondiaux en dollar américain depuis 2010 et attentes* jusqu’en 2022

Source: B|B Biotech 2017

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