Investment Solutions: des possibilités de placement pour chaque profil d’investisseur

Olivier Fräfel, responsable d'Investment Solutions, évoque dans un entretien des thèmes de placement particulièrement intéressants et diverses opportunités de placement.

Monsieur Fräfel, quels sont les thèmes de placement que vous privilégiez en ce moment?

À l'heure actuelle, nous portons notre attention sur l'environnement de taux bas voire négatifs. Dans ce contexte de marché, la question de savoir comment placer son argent se pose plus que jamais. Pour nous, il est clair, y compris après les niveaux records récemment atteints par les actions, qu'il est nettement plus payant d'investir sur le long terme que de conserver d'importantes positions en liquidités. En d’autres termes, la détention d'importantes positions en liquidités fait perdre un immense potentiel de rendement. Nous sommes convaincus qu'il est beaucoup plus judicieux d'investir ses économies sur le long terme et en accord avec sa stratégie de placement personnelle.

De quelles solutions de placement parlez-vous?

Il est important de choisir la bonne stratégie, c'est-à-dire celle qui convient à l'investisseur en question. Il en découle ensuite les thèmes et les solutions de placement appropriés. Dans ce cadre, il importe toujours de veiller à une bonne diversification. Nous continuons de voir un grand potentiel dans les thèmes de placement à long terme – et plus particulièrement dans les Supertrends que sont la technologie et l'infrastructure. C'est justement dans ce domaine thématique que notre Asset Maganement jouit d'une solide expérience et propose de nombreux fonds très intéressants, comme le Credit Suisse (Lux) Digital Health Equity Fund¹.

Par ailleurs, le domaine ESG, qui regroupe l'environnement, le social et la gouvernance d'entreprise, et la durabilité revêtent de plus en plus d'importance auprès de nos clients. Outre quelques bonnes solutions externes, nous proposons également des solutions très intéressantes en interne, par exemple le Credit Suisse (Lux) Edutainment Equity Fund¹ ou le Credit Suisse Responsible Consumer Fund¹. Le premier fonds mentionné ci-dessus investit dans la numérisation du système éducatif, et le second dans la consommation durable. Mais ce ne sont là que trois possibilités intéressantes parmi bien d'autres dans le domaine des actions. Le private equity constitue une autre classe d'actifs extrêmement intéressante.

Jusqu'à présent, c'est surtout dans le portefeuille des investisseurs institutionnels que l'on trouvait le private equity. Pourquoi le private equity constitue-t-il une diversification intéressante également pour les investisseurs privés?

Par le passé, l'investissement minimum était plus élevé et trop élevé pour de nombreux investisseurs privés. Mais aujourd'hui, les structures de «fonds relais» et un traitement plus efficace permettent d'investir une somme moins importante. L'investissement minimum se situe toutefois, selon le véhicule, entre 100 000 et 250 000 francs suisses, et le montant investi ne doit pas dépasser cinq pour cent de la fortune.

Cela s'explique par le fait qu'en règle générale, le capital investi est bloqué pendant 10 à 12 ans. En contrepartie, l'investisseur est dédommagé par une prime d'illiquidité. Par conséquent, le private equity offre des opportunités de rendement extrêmement intéressantes à toute personne disposant d'une fortune d'environ deux millions et pouvant renoncer au capital investi pendant plusieurs années.

Existe-t-il également des possibilités de placement qui n'entraînent pas de gestion compliquée pour le client et qui sont payantes, y compris avec peu de capital investi?

Tout à fait. Au sein du Credit Suisse, nous désignons les solutions de gestion de fortune comme la voie royale en matière de placements. Les mandats de gestion de fortune et les fonds de gestion de patrimoine s'appuient à la fois sur une stratégie de placement personnalisée et sur les conclusions de nos recherches menées en interne, c'est-à-dire sur ce que nous appelons le «Credit Suisse House View». Dans ce cadre, l'accent est mis sur la diversification, à la fois dans toutes les classes d'actifs et dans différentes zones géographiques. À cet égard, il est intéressant de noter que nos experts Credit Suisse assurent l'entière gestion de ces solutions de placement pour nos clients. Il s'agit donc de notre «paquet de prestations zéro souci».

Est-il donc judicieux d'investir l'intégralité de ma fortune dans des solutions de gestion de fortune?

À mon avis il faudrait investir au moins une partie substantielle de sa fortune dans une solution de gestion de fortune. Nous conseillons à la plupart de nos clients d'investir jusqu'à 70% de leur fortune dans une solution largement diversifiée convenant à leur profil d'investisseur. Avec les 30% restants, ils peuvent tirer parti d'autres possibilités de placement intéressantes. Cela se fait par l'intermédiaire de placements complémentaires («satellite investments»). L'approche «core/satellite» combine les deux principaux aspects de l'investissement: le placement objectif et le plaisir ou les préférences liés à l'investissement – et, en pratique, cette approche convient à chaque profil d'investisseur.

La voie royale est-elle donc accessible à chaque cliente et chaque client?

Absolument! D'une part, nous avons les mandats qui, selon la spécification, nécessitent un investissement d'un montant compris entre 100 000 et 250 000 francs suisses. Et d'autre part, l'Asset Management du Credit Suisse propose des solutions presque identiques sous la forme de fonds. Cela permet d'investir même si l'on ne dispose que de quelques centaines de francs.

Quelles solutions de placement sont adaptées aux novices en placement disposant d'un budget limité?

Comme l'énonce le principe suivant: plus une solution est diversifiée, mieux elle sera adaptée à des novices en matière de placement. Il convient toutefois de noter que cela dépend toujours de leurs besoins et objectifs de placement individuels. Les investisseurs débutants apprécient tout particulièrement le Plan d'épargne en fonds. Ce plan leur permet d'investir chaque mois un montant défini et de constituer ainsi un capital sur le long terme. La question ne se pose alors plus de savoir quel est le meilleur moment pour investir.

Qu'en est-il des professionnels?

Pour les professionnels, nous avons également en réserve différentes solutions de placement. A priori, de nombreux types de solutions de placement sont à la disposition de nos clients expérimentés: qu'il s'agisse de produits structurés, de stratégies d'options, d'initial public offerings (IPO) ou de futures sur matières premières. Pour ce type d'investisseur, il est important d'avoir à ses côtés un conseiller professionnel. Ces conseillers sont notamment nos Investment Consultants et experts de produits, qui attirent l'attention des clients sur les opportunités.

Les initial public offerings sont-elles aussi intéressantes pour les investisseurs privés?

Bien sûr! Cependant, il n'est pas facile pour les investisseurs privés d'obtenir la répartition souhaitée. Car au final, c'est la loi de l'offre et de la demande qui s'applique. Un excellent exemple est fourni par l'IPO suisse la plus connue de 2019: celle qui a marqué l'entrée en bourse de Stadler Rail. Cette IPO fut massivement sursouscrite, ce qui signifie que la demande d'actions dépassait largement l'offre. Cela démontre le vif intérêt suscité par les IPO, y compris auprès des investisseurs privés.

Fondamentalement, quels objectifs poursuivez-vous avec vos recommandations de placement?

En fin de compte, nous essayons toujours de combiner les meilleurs thèmes de placement avec les meilleures solutions, dans l'intérêt de nos clients. Et ce, toujours dans le but d'aider nos clients à atteindre leur objectif de placement. En outre, nous voulons assister nos conseillères et conseillers clientèle en leur fournissant l'expertise et les supports de vente grâce auxquels nos clients peuvent bénéficier de l'ensemble des compétences de notre banque en matière de placement.

Suivez-vous personnellement une stratégie de placement particulière?

Oui, je suis une stratégie équilibrée, assortie d'une approche dite «core satellite». En d'autres termes, je détiens un mandat au centre, dans lequel je couvre une grande partie de mes actifs. Pour les actifs restants, je suis mes convictions par le biais de placements complémentaires. Ces derniers comprennent aussi bien des fonds thématiques que des actions et du private equity.

_{¹Credit Suisse (Lux) Digital Equity Fund, Credit Suisse (Lux) Edutainment Equity Fund, Credit Suisse Responsible Consumer Fund, Credit Suisse (Lux) Portfolio Fund Yield CHF 
Ces fonds sont domiciliés au Luxembourg. Le représentant en Suisse est Credit Suisse Funds AG, Zurich. Le service de paiement en Suisse est Credit Suisse (Suisse) SA, Zurich. Le prospectus, le prospectus simplifié et/ou les informations clés pour l’investisseur et les rapports annuels et semestriels peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse ou de toute succursale de CS en Suisse.
Ces documents doivent être lus attentivement avant qu'un investissement réel ne soit effectué.
Les actions sont soumises aux lois du marché et donc sujettes à des fluctuations de valeur qui ne sont pas complètement prévisibles.}