Investment Outlook: comment les investisseurs dégagent des rendements malgré la faiblesse des taux d’intérêt
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Investment Outlook: comment les investisseurs dégagent des rendements malgré la faiblesse des taux d’intérêt

La faiblesse des taux d’intérêt continuera probablement de constituer un défi pour les investisseurs en 2020. Dans cet environnement de placement, il est toutefois également possible de générer des rendements en misant sur la diversification. Dans l’Investment Outlook, des experts en placement font part de leurs recommandations pour une stratégie de placement réussie.

Le contexte des faibles taux d’intérêt persistera en 2020

En 2020, l’environnement d’investissement continuera probablement d’être marqué par la faiblesse des taux d’intérêt dans le monde entier. Les banques centrales vont probablement continuer d’appliquer leur politique monétaire souple et contribuer ainsi au maintien de la légère croissance de l’économie. Les craintes d’une récession persistante devraient s’atténuer puisqu’une reprise de l’industrie est très probable au cours du premier semestre 2020, ce qui fera grimper un peu la courbe des rendements. Les perspectives de croissance restent néanmoins plutôt modérées.  Dans l’ensemble, la croissance mondiale pour 2020 sera probablement modeste s’établissant aux alentours de 2,5%.

Prévisions de PIB pour l’année 2020

Croissance du PIB réel, en % par rapport à l’année précédente

  2019E* 2020F**
Global 2,6 2,5
Schweiz 1,1 1,4
Eurozone 1,1 1,0
Deutschland 0,5 0,4
USA 2,4 1,8
China 6,1 5,9

* E: estimations ** P: prévisions


Dernier point des données :5 novembre 2019


Sources: Datastream, Haver Analytics, Credit Suisse


Remarque: les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent en aucun cas des indicateurs fiables de la performance actuelle ou future.

Investir avec succès grâce à la diversification

Dans ce contexte, les investisseurs risquent d’enregistrer des rendements très faibles, voire négatifs sur les actifs à faible risque. En effet, même les investisseurs dans des valeurs traditionnelles à revenu fixe subissent des pertes réelles en raison de l’inflation. Les experts en placement du Credit Suisse estiment qu’il est plus prometteur de miser sur un portefeuille diversifié.

Le recours à une stratégie multi-actifs permet aux investisseurs de répartir leurs fonds sur plusieurs classes d’actifs et prendre ainsi des risques de manière modérée et diversifiée. Les investisseurs peuvent ainsi exploiter le potentiel de valeur existant encore sur les marchés à faible risque, tout en augmentant les rendements attendus en investissant dans des actions et des titres à revenu fixe moins conventionnels.

Les obligations de tout premier rang n’offrent guère plus de rendement dans un contexte de taux d’intérêt bas

Les obligations de tout premier rang n’offrent guère plus de rendement dans un contexte de taux d’intérêt bas

Source: Credit Suisse Capital Market Assumptions

La diversification avec des obligations des marchés émergents est attrayante

Tandis que les obligations de première qualité ont toujours un rôle important à jouer en termes de diversification des risques, les investisseurs doivent chercher un mix plus large de moteurs de rendements pour obtenir des résultats positifs. À titre d’exemple, le segment des obligations sécurisées européennes ayant une cote de crédit élevée constitue, ici, une option intéressante. Les investisseurs qui cherchent un moyen pour se prémunir contre l’impact négatif de taux obligataires en hausse (risque de durée), les tranches senior et mezzanine d’une collateralized loan obligation pourraient être une composante intéressante pour compléter un portefeuille.

Les obligations des marchés émergents offrent, en outre, des perspectives de croissance attrayantes dans les monnaies fortes. Les obligations ME en monnaie locale pourraient également constituer une option, bien que le risque lié à la monnaie demande une attention accrue.

Les obligations des marchés émergents affichent des performances de qualité, même dans un contexte de taux d’intérêt bas

Les obligations des marchés émergents affichent des performances de qualité, même dans un contexte de taux d’intérêt bas 

Dernier point des données: 25 octobre 2019

Source: Bloomberg, Credit Suisse

Les actions offrent des opportunités de placement intéressantes dans un contexte de taux d’intérêt bas

Les actions et les investissements alternatifs offrent plus de potentiel de produire des rendements. Les actions offrent un avantage intéressant en termes de rendements attendus par rapport aux obligations à faible rendement. Les investisseurs qui sont plus axés sur le revenu devraient opter pour des entreprises aux dividendes stables. Sur le plan sectoriel, les experts du Credit Suisse privilégient la technologie de l’information, qui constitue l’un des rares secteurs affichant une forte croissance, ainsi que le secteur financier.

En ce qui concerne les investissements alternatifs, le secteur immobilier contribue avantageusement à la diversification d’un portefeuille et accroît le potentiel de rendement. Pour les investisseurs prêts à engager des fonds sur une durée prolongée, la catégorie private equity offre une bonne opportunité pour augmenter les résultats à long terme.

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