L’inflation au sommet? Comment gérer les turbulences des marchés.

L’inflation devrait bientôt atteindre son apogée

Au premier semestre de l’année 2022, la confiance du marché s’est dégradée sous l’effet de plusieurs facteurs. D’une part, la croissance mondiale a fortement ralenti, principalement en raison du conflit opposant la Russie à l’Ukraine et des confinements en Chine.

D’autre part, l’augmentation des prix de l’énergie et l’aggravation des problèmes des chaînes d’approvisionnement ont accentué la pression sur les prix. En conséquence, les taux d’inflation annuels ont atteint des niveaux record dans toutes les grandes économies. D’après les analystes du Credit Suisse cependant, l’inflation devrait bientôt atteindre son apogée. Même si les prix restent élevés, le taux de variation des prix ne devrait pas se poursuivre au même rythme. D’ici 2023, l’inflation devrait à nouveau baisser.

La volatilité des marchés se poursuit

La volatilité élevée qui a marqué les marchés mondiaux depuis le début de l’année ne montre aucun signe d’apaisement. Les inquiétudes suscitées non seulement par la persistance d’une inflation élevée mais aussi par la croissance économique, le resserrement de la politique monétaire, ainsi que la situation géopolitique, continuent de peser sur le moral des investisseurs. Cela se reflète dans le rendement décevant de différentes classes d’actifs clés depuis le début de l’année.

Un rebond de la croissance de la production industrielle devrait être observé lorsque la Chine rouvrira son économie manufacturière au troisième trimestre, mais le soulagement devrait être limité. La croissance sous-jacente du secteur mondial des marchandises devrait s’essouffler en raison d’une réorientation vers les dépenses de services, d’une hausse des coûts de l’énergie et du durcissement des conditions financières. Un marché du travail sain et l’épargne excédentaire des ménages devraient stimuler davantage encore la consommation de services.

Comment les investisseurs peuvent faire face à la volatilité du marché

L’envolée de l’inflation témoigne des difficultés rencontrées par les marchés des actions et des obligations, ce qui remet en question la diversification traditionnelle entre actions et obligations. La volatilité demeure élevée et le marché pourrait connaître de nouveaux mouvements brusques dans les semaines et les mois à venir, à la hausse comme à la baisse. Quitter les marchés financiers maintenant et conserver des liquidités impliquerait une perte garantie de pouvoir d’achat compte tenu des taux d’inflation. Il est donc déconseillé de céder à la panique et de vendre au creux de la vague.

Pour faire face à la forte volatilité, il convient de renforcer la diversification du portefeuille au-delà des actions et des obligations. Cette année, les investissements alternatifs tels que les fonds de private equity les hedge funds ou les matières premières ont nettement mieux résisté que les actions et les obligations. L’intégration de ces classes d’actifs dans un portefeuille, le cas échéant, peut contribuer à atténuer le risque global et à améliorer le potentiel de rendement.

Lorsque l’incertitude est élevée, il est souvent utile d’adopter une perspective à plus long terme. Les approches d’investissement thématiques comme nos Supertrends, qui viennent d’être mis à jour, fournissent des indications précieuses sur les opportunités d’investissement à plus long terme.