Investir de manière ciblée. Potentiel de rendement des placements sur le marché privé.
Les placements sur le marché privé ne retiennent pas l’attention de bien des investisseuses et investisseurs fortunés. Les raisons qui rendent le private equity digne d’être pris en considération pour compléter un portefeuille ont été au cœur du 3e Thought Leadership Event du Credit Suisse.
Exploiter les opportunités pour les placements sur le marché privé
Le contexte actuel sur les marchés financiers est empreint de grandes incertitudes. Dans le même temps, de nouvelles opportunités passionnantes n’arrêtent pas de se présenter. Cela vaut en particulier pour les placements en dehors des places boursières. «Les investissements sur le marché privé gagnent de plus en plus en importance dans les entretiens avec nos clients. Ils restent cependant très sous-pondérés dans de nombreux portefeuilles», indique Felix Baumgartner, responsable des Premium Clients du Credit Suisse, lors de ses remarques introductives au 3e Thought Leadership Event 2021 du Credit Suisse.
L’événement était consacré aux chances et aux risques que constituent les placements sur le marché privé pour les investisseurs très fortunés et à l’évolution que devrait vraisemblablement connaître le domaine du private equity.
Le private equity, un marché qui se développe
Les placements en dehors des places boursières se sont bien développés ces derniers temps. Par rapport aux entreprises cotées en bourse, les sociétés en mains privées ont pu réaliser une surperformance sur les 15 dernières années. Cela tient d’une part au fait que beaucoup d’entreprises attendent plus longtemps avant de faire leur entrée en bourse (IPO). «La valeur d’entreprise est de plus en plus créée avant l’entrée en bourse», déclare Michael Sidler. «Les sociétés ayant atteint une valeur de 10 milliards de dollars des États-Unis pendant qu’elles étaient détenues à titre privé sont toujours plus nombreuses.» Pour participer à cette évolution, il faut être actif sur les marchés privés, explique le co-fondateur de Redalpine Venture Partners AG.
L’évolution est impressionnante, ajoute Fabian Shey, responsable Private and Alternative Markets du Credit Suisse. Les opportunités pour les investisseuses et investisseurs sont en effet bien plus importantes aujourd’hui qu’il y a 30 ans. Et elles sont par ailleurs bien plus nombreuses. «Aujourd’hui, il y a partout des opportunités de placement, et en même temps, la transparence dans les offres et les valorisations sont bien meilleures.»
Les placements sur le marché privé créent de la valeur à long terme
Pour Christian Sinding, CEO de EQT AB, une chose prime avant tout dans les placements en private equity: «Nous voulons créer de la valeur à long terme. Et le meilleur moyen d’y parvenir est de rendre meilleures les entreprises dans lesquelles nous investissons.» C’est la raison pour laquelle EQT AB associe toujours ses investissements à un objectif clair, telles que des objectifs ESG concrets (environnement, social et gouvernance d’entreprise).
Le private equity offre en cela de bonnes conditions pour rendre les entreprises plus durables sur le long terme. «Nous avons le temps, le capital et les modèles de gouvernance qui nous permettent de nous démarquer», explique Christian Sinding. C’est aussi judicieux d’un point de vue économique. «Car faire le bien est une bonne affaire.» Les entreprises orientées sur la durabilité sont non seulement mieux préparées pour réussir par la suite mais également mieux positionnées pour le recrutement de jeunes talents.
L’Europe va devenir un marché solide du private equity
Faire des prévisions sur les branches qui seront intéressantes dans les prochaines années est quelque chose de complexe. Le marché se développe avec une rapidité extrême. Les plus grandes opportunités se trouvent actuellement dans le domaine de l’alimentation, des transports et des technologies de cryptage, déclare Michael Sidler. «Ces secteurs ont parfois des produits en cours de développement qui étaient encore inimaginables il y a à peine cinq ans.»
Il estime que les perspectives sont positives pour les entreprises en Europe. En effet, les États européens se placent très bien dans les classements internationaux de l’innovation et possèdent certaines des meilleures universités au monde. «En outre, les évaluations des entreprises sont attrayantes et les rendements de sortie sont relativement élevés», explique le co-fondateur de Redalpine Venture Partners AG.
En parallèle, l’écosystème de private equity mûrit en Europe. En 2015, il y avait à peine une poignée de «licornes» en Europe. Ce sont des entreprises qui atteignent une valeur de 1 milliard de dollars US avant leur entrée en bourse. Elles sont aujourd’hui des centaines. Cela attire de plus en plus de capital sur le marché. Ces évolutions jouent surtout en faveur des investisseurs en capital-risque. Ils investissent à un stade précoce lorsque les valorisations sont faibles et peuvent ainsi profiter de la forte croissance.
Optimisme pour les placements sur le marché privé
Pour les investisseuses et investisseurs fortunés, les perspectives sur les marchés privés sont positives. Le COVID-19 y contribue aussi en partie. «La pandémie est un accélérateur pour le changement. Cela apporte de nouvelles opportunités de placement dans diverses branches», indique Fabian Shey. Par ailleurs, la croissance des emplois du futur est créée presque exclusivement par les start-up d’aujourd’hui, ajoute Michael Sidler. «L’avenir appartient aux jeunes entreprises innovantes.»
