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Affiner sa stratégie de placement avec des placements alternatifs.

Les placements alternatifs sont efficaces contre les risques de volatilité des marchés des actions. Car le rendement des placements immobiliers mondiaux et des hedge funds basés sur une stratégie d’arbitrage, en particulier, évolue indépendamment du cours des actions. Et constitue ainsi un complément idéal pour le portefeuille.

Les placements alternatifs sont bien plus qu’un complément

Qu’est-ce que l’umami a en commun avec les placements alternatifs? En soi, le goût de l’umami n’est pas spectaculaire. Ce n’est qu’en combinaison que l’umami est apprécié à sa juste valeur. Le même principe s’applique aux classes d’actifs, au sein desquelles les placements alternatifs. Leurs bienfaits ne sont souvent pas reconnus quand ils sont seuls.

Les possibilités de placements alternatifs telles que l’immobilier, le private equity et les hedge funds sont cependant un ingrédient décisif dans les portefeuilles Multi-Asset avec rendement croissant ajusté au risque. Compte tenu du contexte actuel de taux d’intérêt bas ils sont susceptibles de générer des rendements positifs et relativement stables et agissent donc comme des stabilisateurs des portefeuilles.

L’environnement pour les investissements immobiliers est positif

Les solutions immobilières sont traditionnellement très appréciées comme placement. Mais les investisseurs ne devraient pas se limiter à leur marché national et viser une diversification mondiale. Car les placements immobiliers internationaux offrent la possibilité d’investir dans des marchés en croissance aux structures économiques différentes. Par ailleurs ils ne sont guère corrélés avec les marchés boursiers mondiaux et encore moins avec le marché immobilier suisse. Ils permettent ainsi d’améliorer efficacement le profil de rendement/risque d’un portefeuille.

Les perspectives d’une expansion économique modérée et d’une politique monétaire accommodante sont généralement tout aussi favorables aux investissements dans l’immobilier coté qu'aux placements directs dans l’immobilier dans le monde entier. Les principaux facteurs de rupture, comme les nouvelles technologies, l’accent mis sur la durabilité ainsi que la tendance à l’urbanisation stimuleront en outre très probablement l’ensemble du secteur dans le monde entier. Les primes de rendement de l’immobilier se maintiennent donc par rapport aux obligations et aux rendements en dividendes.

Les placements immobiliers offrent un rendement solide

Les placements immobiliers offrent un rendement solide

Comparaison du rendement des obligations, des actions à fort dividende et de l’immobilier (en %)

Dernières données: 25.10.2019

Source: Datastream, Bloomberg, Credit Suisse

Réaliser un rendement excédentaire avec les hedge funds

Les hedge funds misant sur une stratégie d’arbitrage de fusion peuvent aussi compléter le portefeuille. Ces fonds cherchent à exploiter les inefficiences de prix pouvant intervenir avant ou après un événement affectant une entreprise, notamment une fusion, une acquisition ou une scission. Un arbitragiste doit toujours tenir compte de plusieurs risques tels que les contraintes réglementaires, l’échec du financement, ou un refus de l'opération par les actionnaires.

En définitive, les fonds misant sur l’arbitrage de fusion offrent des rendements supplémentaires. L’un des principaux avantages de l’arbitrage de fusion réside dans le fait que ces types de placement ne dépendent pas des marchés boursiers. En fait, le succès ou l’échec de cette stratégie est plutôt lié à l’évolution des sociétés cibles et des acquéreurs. De plus, le domaine en question offre en permanence de nombreuses opportunités de placement: les volumes de F&A connaissent une évolution robuste, notamment aux États-Unis.

Les volumes de F&A constants ouvrent de nombreuses opportunités aux hedge funds

Les volumes de F&A constants ouvrent de nombreuses opportunités aux hedge funds

Source: Eikon, Macrobond, Lyxor AM, 7.12.2018

Les hedge funds et l’immobilier stabilisent les portefeuilles

L’arbitrage immobilier et l’arbitrage de fusion ont en effet leur propre façon de générer des rendements, tout en demeurant indépendants des marchés boursiers. Cette particularité leur permet de faire office de stabilisateurs de performance dans un portefeuille multi-actifs. À cela s’ajoute le fait que les corrections du marché sont favorables pour cette approche, car la volatilité crée des opportunités d’écarts plus importants, ce qui agit comme un élément stabilisateur supplémentaire lorsque cette stratégie est intégrée dans un portefeuille d’actions.

Il est vrai que nous n’aspirons pas toujours à goûter aux fortes saveurs de l’umami. Il offre cependant un raffinement qui n’existe nulle part ailleurs. Dans l’univers des placements, cela s’applique également aux instruments alternatifs qui, lorsqu'ils sont bien analysés, compris et correctement mis en oeuvre, élèvent les portefeuilles à un niveau supérieur de complexité.

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