La crise énergétique ouvre des perspectives d’investissement prometteuses

La crise énergétique accélère la transformation de l’infrastructure énergétique

La crise énergétique qui règne actuellement est la plus grande crise mondiale de cet ordre depuis 1973 et 1979. À l’époque, c’était surtout le monde occidental qui avait été touché, aujourd’hui, c’est le monde entier. Cela donne un nouvel élan à la transition énergétique. Mais il ne s’agit pas seulement de passer des sources d’énergie fossiles aux sources d’énergie renouvelables; il faut aussi électrifier le monde entier et en développer les infrastructures. Au mieux, la demande en électricité devrait doubler dans la foulée.

Pour faire avancer cette transformation à un rythme souhaitable, une immense mobilisation de capitaux sera nécessaire d’ici à 2050: la société de conseil McKinsey estime le besoin en capital cumulé à 255 billions de francs suisses – les investissements réalisés jusqu’à présent semblent, de leur côté, dérisoires.

L’urgence de la transition énergétique ouvre la ruée aux meilleures idées

La qualité des idées développées est tout aussi importante que les moyens financiers, si ce n’est plus. Nous cherchons des réponses à la question de savoir d’où proviendra l’énergie, à quelles fins et de quelle manière elle sera utilisée à l’avenir. Le potentiel d’innovations disruptives est élevé, car le nouveau leitmotiv de la transition énergétique s’étend à l’échelle mondiale. L’éventail des options s’étend des nouveaux matériaux, de l’intelligence artificielle, du matériel et des logiciels, aux matières premières et aux améliorations de l’efficacité.

Intéressant du point de vue des investisseurs, car une innovation réussie crée généralement une croissance exponentielle. Les coûts du capital et les marchés des capitaux sont toujours historiquement bas, même après les récentes hausses des taux d’intérêt. Mais de tels investissements ne sont pas si simples, ils exigent de l’audace, de la prévoyance et une capacité à assumer des risques.

Ce que les investisseurs doivent prendre en compte en ce qui concerne les opportunités de placement éventuelles

1. Les potentiels, qui résident dans les besoins énergétiques d’une part et dans la transformation de la production d’énergie d’autre part, ne semblent pas encore être pris en compte dans l’évaluation. Par exemple, l’indice MSCI World Energy se négocie à une décote de valorisation de 49 pour cent par rapport au MSCI World.
2. Il ne s’agit pas là seulement d’énergie: la transformation des infrastructures devient un processus compétitif. Les matériaux de construction ne seront pas moins chers, les marchés du travail ne devraient guère s’assouplir et, en réponse aux goulets d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement, la tendance à la régionalisation stratégique et à la politique industrielle se poursuivra. La mise en œuvre du Supertrend Infrastructure avec des instruments régionaux devrait permettre d’atteindre l’objectif; en Chine, les entreprises qui en profiteront ne seront pas les mêmes que celles aux États-Unis ou en Europe.
3. Les matières premières pourraient également faire l’objet d’échanges à des prix de plus en plus élevés sur le long terme. Mais en comparaison, les actions semblent plus intéressantes. Elles sont généralement plus avantageuses du point de vue de l’évaluation et offrent des dividendes annuels en espèces. Les entreprises ont souvent un pouvoir de fixation des prix et créent de la valeur ajoutée grâce au poids des meilleures idées. Autant de raisons judicieuses de placer les actions, en particulier aux États-Unis, mais aussi en Chine, en mode «surpondéré».