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L’économie chinoise fait face à des défis qu’elle devrait relever avec succès

Malgré la guerre commerciale, l’année de placement 2019 devrait se révéler positive pour l’économie chinoise. Découvrez comment la Chine relève ces défis avec succès et pourquoi le pays offre encore des opportunités de placement.

La croissance chinoise détermine le commerce mondial

Le terme «route de la soie», qui renvoie à la voie commerciale historique qui reliait la Chine à la Méditerranée orientale, entre aujourd’hui dans une nouvelle dimension: avec le programme «Belt and Road Initiative», le gouvernement chinois a lancé un gigantesque projet d’infrastructures, avec la construction de routes et de ponts ainsi que l’aménagement de lignes de chemin de fer, de ports et d’aéroports. Ces projets, dont le coup d’envoi a été donné il y a près de six ans, forment le fondement de la circulation stratégique des marchandises au XXIe siècle.

L’expérience montre : Les investissements dans des infrastructures modernes sont ceux qui favorisent le plus le développement économique global. Les économistes partent donc du principe qu’au cours des cinq prochaines années, la «Belt and Road Initiative» augmentera le produit intérieur brut chinois ainsi que celui des États impliqués de quatre pour cent supplémentaires, soit d’au moins 240 millions de dollars US.

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La «Belt and Road Initiative» jette un pont entre l’économie chinoise et le monde

Source: Geopolitical Intelligence Services, Debate: What China’s new Silk Road means for Europe, 27.11.2017 (lien)

Shenzhen: le symbole de la croissance économique chinoise

La ville tentaculaire de Shenzhen, qui compte plusieurs millions d’habitants, est représentative du potentiel de croissance de la Chine: Dans les années 1970, Shenzhen n’était qu’un village de pêcheurs. 50 ans plus tard, c’est une métropole de plus de 12 millions d’habitants qui abrite le troisième port de marchandises du monde et fait partie des villes affichant la plus forte croissance. L’introduction de la zone économique spéciale dans les années 1980 a attiré de nombreux investisseurs étrangers. Aujourd’hui, pas moins de neuf composants électroniques sur dix dans le monde sont fabriqués dans la métropole.

Il y a quatre ans, le programme «Made in China 2025» a été créé en vue de soutenir durablement l’essor stimulé par la high-tech et d’accroître la compétitivité d’autres secteurs. L’objectif est d’encourager certains secteurs économiques comme les biotechnologies, l’intelligence artificielle et les énergies renouvelables. À cet effet, le développement des connaissances au niveau national sera promu par le biais de subventions et d’avantages fiscaux ciblés. Les entreprises doivent se perfectionner en termes de qualité, de durabilité et d’innovation: délaisser le modèle à bas salaire et à forte intensité de main-d’œuvre au profit de formes de travail basées sur les technologies.

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L’économie chinoise en plein essor grâce au développement massif des infrastructures

Sur les dix plus grands ports de la planète en 2016, sept se trouvaient en Chine. Shenzhen est en excellente place dans le peloton de tête.

Volume en millions d’EVP en 2016.
Source: Visual Capitalist, «Visualizing the World’s Busiest Ports”, état: 2016.

Les anticipations de croissance pour la Chine pourraient être dépassées

Cette année, la situation devrait s’améliorer pour les investisseurs en actions des marchés émergents. D’une part, malgré un ralentissement de la croissance, ces replis ont rendu les valorisations encore plus avantageuses, c’est-à-dire meilleur marché. D’autre part, en dépit de quelques avancées dans les négociations tarifaires, les marchés n’anticipent pas de solution rapide au conflit commercial. En d’autres termes, les attentes sont basses et peuvent être surpassées.

Et si aucun règlement à long terme de ce différend n’est trouvé, la Chine dispose, comme nous l’avons mentionné, d’une marge de manœuvre monétaire et budgétaire suffisante pour relancer son économie et sa croissance. Par ailleurs, des mesures spécifiques ont déjà été introduites pour renforcer de manière ciblée le marché des actions. Ainsi, le gouvernement a annoncé la création de dispositifs spéciaux qui soutiennent à tout moment la liquidité du marché pour les actions du continent libellées en monnaie locale, actions A, et peuvent investir temporairement dans des entreprises saines connaissant des difficultés de trésorerie.

La croissance économique chinoise se poursuit, bien que dans une moindre mesure

La croissance à long terme de la Chine devrait rester élevée et supérieure à la moyenne internationale, bien qu’à un niveau plus bas que les années précédentes. À 6,2 pour cent, la croissance prévue pour cette année est aussi faible qu’il y a 30 ans, mais tout de même plus de deux fois supérieure à celle des États-Unis et largement au-dessus de la croissance mondiale du PIB de 3,0 pour cent. Du fait de cette perspective ainsi que des valorisations favorables, la période devrait être propice pour entrer sur le marché chinois des actions ou pour consolider des positions existantes.
Les valorisations attractives sur le marché des actions également suggèrent qu’il est opportun d’entrer ou de renforcer les positions existantes sur le marché boursier chinois.