Actions: Mind the Gap – Attention aux lacunes dans le portefeuille
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Actions: Mind the Gap – Attention aux lacunes dans le portefeuille

La diversification et l’allocation adéquate en fonction des catégories de placement sont les deux principes essentiels en matière d’investissement. Malheureusement, on y déroge bien trop souvent, consciemment ou pas.

Selon les analyses du Credit Suisse, près d’un tiers des investisseurs pourraient augmenter leur rendement, en diminuant même le risque. Un tel résultat est possible grâce à une meilleure diversification du portefeuille avec une allocation professionnelle en fonction des classes d’actifs.

Dans la plus part des cas, l’écart de rendement résulte généralement d'une allocation en actions considérablement plus faible que celle que l'on recommanderait à long terme pour un profil de placement équilibré. Un écart - ou, en franglais, «un gap» - avec des conséquences négatives pour l’investisseur. En effet, des placements en actions devraient entrer dans la composition de chaque portefeuille d’investissement diversifié, car, à long terme, ils sont une source de rendement du placement. La figure 1 ci-après illustre cette situation sur le marché suisse. Depuis 1993, les actions ont surperformé les obligations d’environ 65%.

Suisse: rendement des liquidités, des obligations et des actions en comparaison à long terme

Suisse: rendement des liquidités (3 mois), des obligations et des actions en comparaison à long terme

exclusivement à titre d'illustration

Les actions ayant une marge de fluctuation nettement plus élevée - ce que l’on nomme la «volatilité» -, il convient de disposer d’un horizon de placement à long terme, d’une bonne diversification, voire de couvrir des positions après une forte performance du marché et de garder la tête froide en cas de corrections. Trop souvent, un désinvestissement a lieu aux niveaux les plus bas, au prix de pertes importantes.

Actuellement, l’économie mondiale connaît une reprise synchrone. Une partie de cette évolution positive est d’ores et déjà perceptible dans les prix des marchés. Les indices des actions américaines en particulier se sont envolés (voir l’illustration 2). Il existe toutefois pour les actions une sélection d'opportunités de placement pour les régions dans lesquelles la reprise économique est retardée.

En particulier, envol des indices américains

En particulier, envol des indices américains

exclusivement à titre d'illustration

Les actions sont souvent plus performantes que les obligations en matière de rendement

Les actions ne devraient pas non plus être dédaignées en comparaison avec les obligations. Dans l’environnement d’investissement actuel, avec un niveau des taux d’intérêt toujours exceptionnellement bas et des banques centrales expansionnistes, les investisseurs sont à la recherche de rendements dans le secteur obligataire. Par conséquent, les rendements des obligations de bonne qualité sont au plus bas, notamment par rapport aux dividendes payés sur les actions de la même entreprise.

Cette tendance est observée depuis quelques années; en effet, les banques centrales agissent plus fréquemment en tant qu’acheteuses d’obligations de haute qualité, afin de stimuler l’économie suite à la crise financière de 2008. C’est pourquoi les titres de capital défensifs, qui paient les rendements d’actions à partir du cash-flow en cours et non du levier, restent attrayants.

Augmenter la diversification en investissant dans des tendances sociales

En matière de placement, l’approche thématique s'inspire moins des fluctuations quotidiennes des marchés financiers qu’elle ne cherche à tirer parti de la prévisibilité et de la durabilité des tendances à long terme. Les investisseurs optent pour des placements thématiques afin de tirer profit des évolutions démographiques et socio-économiques ainsi que du progrès scientifique.

À cet effet, le Credit Suisse a lancé cinq thèmes: les valeurs des Millennials, l'économie des seniors, le monde multipolaire, la technologie au service de l'être humain et l’infrastructure.

Résumé: opportunités d’investissement attrayantes rares - comment investir?

  • Les produits d’investissement diversifiés tel que le mandat de gestion de fortune offrent une approche d’investissement professionnelle et déchargent ds décisions de placement.
  • Les titres de capital défensifs restent attrayants pour les investisseurs, surtout par rapport aux rendements obligataires.
  • Les thèmes de croissance à long terme, lesdites «super tendances», stimulés aussi bien par l’évolution démographique que par le progrès technologique, sont des possibilités de placement intéressantes.

Nous sommes à votre disposition pour vous aider à sélectionner les produits et les placements adéquats. Veuillez contacter votre conseiller clientèle ou prendre rendez-vous pour un entretien de conseil afin d’en savoir plus sur les initiatives d’investissement actuelles du Credit Suisse en Suisse.