Brady W. Dougan, Chief Executive Officer, a déclaré: «Bien que les résultats de l'exercice 2008 soient clairement décevants, nous sommes entrés dans l'année 2009 avec une très bonne capitalisation, un solide modèle commercial, une stratégie claire et des activités bien positionnées. Au cours d'une année de turbulences boursières sans précédent, notre division Private Banking a enregistré un fort afflux de capitaux, ce qui démontre la confiance que les clients accordent au Credit Suisse. Notre activité mondiale de Wealth Management a réalisé une bonne performance et Corporate & Retail Banking en Suisse a affiché un bénéfice avant impôts record. A Investment Banking, nous avons continué à réduire notre risque général. A fin 2008, les actifs illiquides liés au leveraged finance et aux produits structurés ont baissé de 87% par rapport à la fin du troisième trimestre 2007. Nous avons à présent une division Investment Banking qui emploie le capital de manière plus efficace, qui a nettement amélioré le profil de risque et dont la structure a été rationalisée. En ce qui concerne Asset Management, nous avons franchi une étape importante de notre stratégie visant à concentrer nos ressources sur les placements alternatifs, l'allocation d'actifs et nos affaires suisses. Il s'agit là de domaines à potentiel de croissance et à marge élevée offrant d'excellentes opportunités d'investissements pour nos clients.»

Il a ajouté: «Le Credit Suisse a l'un des plus forts ratios de fonds propres de notre secteur et nous y sommes parvenus sans diluer l'actionnariat de manière significative. Nous avons accéléré la mise en oeuvre de notre plan stratégique, ce qui apportera une réduction supplémentaire substantielle de nos risques et de notre base de coûts. Nous avons également pris des mesures permettant de renforcer encore notre culture du contrôle. Nous avons connu un très bon début d'année 2009, toutes les divisions ayant été rentables depuis le début de l'année en cours. Nous avons positionné nos affaires de façon à être moins sensibles aux tendances négatives si celles-ci continuaient à affecter les marchés dans les mois à venir et à prospérer lorsque les marchés se rétabliront.»

Résultats des segments

Private Banking
Private Banking, qui comprend les affaires de Wealth Management et de Corporate & Retail Banking, enregistre un bénéfice avant impôts de 4209 millions de francs pour l'exercice 2008, soit une baisse de 23% par rapport à 2007. Les produits nets reculent de 5%. Au quatrième trimestre 2008, le bénéfice avant impôts est de 876 millions de francs, soit une baisse de 36% par rapport à la même période de 2007. Les produits nets sont en recul de 10%.

Les affaires de Wealth Management réalisent un bénéfice avant impôts de 2442 millions de francs pour l'exercice 2008, en recul de 37% par rapport à 2007. Même s'ils diminuent de 8% par rapport à 2007, les produits nets continuent d'afficher de bons résultats compte tenu de la réduction des activités clients et de la baisse de la moyenne des actifs gérés, ce qui reflète la robustesse des affaires. Les charges d'exploitation totales se sont accrues de 9%, reflétant principalement des provisions nettes de 407 millions de francs relatives aux auction rate securities (ARS), une charge de 190 millions de francs liée à la liquidation d'un compte client ainsi que des charges plus élevées dues à la stratégie de croissance en cours. Toutefois, hors provisions relatives aux ARS et hors charge liée à la liquidation du compte client, les charges d'exploitation totales ont baissé de 2%. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 27,8% en 2008, contre 40,3% en 2007. Le Credit Suisse a renforcé ses équipes de spécialistes en engageant 340 nouveaux relationship managers pour Wealth Management en 2008.

Au quatrième trimestre 2008, le bénéfice avant impôts est de 363 millions de francs, soit une baisse de 63% par rapport au quatrième trimestre 2007. Le résultat du quatrième trimestre 2008 inclut des provisions nettes de 97 millions de francs relatives aux ARS, la charge susmentionnée liée à la liquidation du compte client ainsi qu'une provision pour pertes sur crédit de 113 millions de francs. Les produits nets ont diminué de 17%, reflétant une baisse des revenus récurrents et des revenus basés sur les transactions. Les charges d'exploitation totales se sont accrues de 5%, principalement en raison des provisions relatives aux ARS et de la charge liée à la liquidation d'un compte client, qui ont toutefois été partiellement compensées par une baisse des rémunérations et des indemnités. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 17,7% au quatrième trimestre 2008, contre 39,4% pour la même période de 2007.

Les affaires de Corporate & Retail Banking réalisent un bénéfice avant impôts record de 1767 millions de francs pour 2008, en hausse de 9% par rapport à 2007. Les produits nets ont augmenté de 5%. Les charges d'exploitation totales ont légèrement baissé. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 42,8% en 2008, contre 41,2% en 2007.

Au quatrième trimestre 2008, le bénéfice avant impôts est de 513 millions de francs, soit une hausse de 28% par rapport à la même période de 2007. Les produits nets ont augmenté de 9%. La provision pour pertes sur crédit s'est élevée à 17 millions de francs au quatrième trimestre 2008, à comparer avec des dissolutions de 8 millions de francs au quatrième trimestre 2007. Les charges d'exploitation totales ont baissé de 8%. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 47,0% au quatrième trimestre 2008, contre 40,0% pour la même période de 2007.

Le Credit Suisse continuera d'investir judicieusement dans la croissance de Private Banking, en Suisse et dans le monde.

Investment Banking
Investment Banking a enregistré une perte avant impôts de 14 183 millions de francs en 2008, à comparer avec le bénéfice avant impôts de 3649 millions de francs de 2007. Les produits nets ont enregistré un résultat négatif de 1835 millions de francs en 2008, contre un résultat positif de 18 958 millions de francs en 2007.

Au quatrième trimestre 2008, la perte avant impôts s'est établie à 7779 millions de francs, alors qu'elle avait atteint 849 millions de francs pour la même période de 2007. Les produits nets ont enregistré un résultat négatif de 4571 millions de francs, contre un résultat positif de 2741 millions de francs pour la même période de 2007, ce qui s'explique par l'intensification, au quatrième trimestre, des turbulences étendues affectant les marchés et par son impact négatif sur la plupart des affaires d'Investment Banking. En décembre 2008, alors que des positions de couverture basées sur des indices remontaient et que les marchés au comptant se dépréciaient, le Credit Suisse a subi des pertes significatives du fait que les couvertures standard se révélaient inefficaces dans cet environnement de marché exceptionnel. En outre, les résultats ont été affectés négativement par l'élargissement important des écarts de crédit, ce qui s'est traduit par des baisses marquées des niveaux de valeur juste (fair value) des instruments de crédit sur la plupart des marchés. Le résultat du quatrième trimestre à Investment Banking comprend des correctifs de valeur nets combinés de 3192 millions de francs dans les affaires de leveraged finance et de produits structurés. Les activités clientèle font état de bons résultats pour le quatrième trimestre.

Les revenus du négoce des titres à revenu fixe ont connu une baisse significative au quatrième trimestre 2008 par rapport à la même période de 2007, reflétant principalement les correctifs de valeur nets susmentionnés dans les affaires de leveraged finance et de produits structurés, des pertes sur les marchés émergents et dans les affaires de négoce de leveraged finance, ainsi que des pertes liées à des dérivés structurés sur devises en Asie. Ces résultats ont été en partie compensés par des facteurs incluant des revenus records dans les produits de taux basés sur des flux et de bons résultats dans les opérations de change. Les revenus du négoce des actions ont reculé substantiellement, en raison principalement de pertes importantes liées aux dérivés sur actions, aux titres convertibles ainsi qu'à des stratégies long/short, event-driven et d'arbitrage de risques. Ces résultats ont été en partie compensés par la bonne performance dans les affaires de cash equity et les prime services. Le négoce des titres à revenu fixe et des actions a profité de gains de valeur juste (fair value) combinés de 1919 millions de francs dus à l'élargissement des écarts de crédit sur la dette du Credit Suisse. Au quatrième trimestre 2008, les opérations d'émission et les affaires d'advisory ont généré des revenus plus faibles qu'à la même période de 2007, reflétant la moindre activité du marché global et le fléchissement des produits issus du Private Fund Group. Au quatrième trimestre 2008, les charges d'exploitation totales ont diminué de 16% par rapport à la même période de 2007, ce qui reflète une baisse des rémunérations et des indemnités de 28%, neutralisée en partie par une augmentation de 4% d'autres charges d'exploitation totales.

Correctifs de valeur nets et expositions pour Investment Banking
Au quatrième trimestre 2008, les correctifs de valeur nets combinés dans les affaires de leveraged finance et de produits structurés se sont élevés à 3192 millions de francs.

En décembre 2008, le Credit Suisse a annoncé son plan de mise en oeuvre accélérée de sa stratégie de repositionnement d'Investment Banking en fonction des changements intervenus dans l'environnement concurrentiel et dans le contexte de marché. Celle-ci reflète l'affaiblissement des conditions macro-économiques, la persistance de la volatilité sur les marchés et un changement dans le comportement des clients, qui se détournent des produits plus complexes pour privilégier les produits plus liquides et négociables en bourse. Investment Banking s'appuiera sur la dynamique déjà atteinte dans des domaines comme le trading algorithmique, le cash equity, les prime services, les opérations sur taux, les activités liées aux changes, les crédits de grande qualité et le conseil en stratégie. Il continuera à réduire les capacités d'origination dans le domaine des crédits complexes et des produits structurés ainsi que l'utilisation du capital-risque, se retirant aussi de certaines transactions pour compte propre. Le nouveau modèle opérationnel devrait réduire la volatilité des revenus, améliorer l'efficacité du capital et permettre de mieux exploiter les atouts de la banque intégrée, en particulier dans un environnement concurrentiel bouleversé de manière significative.

Asset Management
Asset Management a enregistré une perte avant impôts de 1127 millions de francs en 2008, à comparer avec le bénéfice avant impôts de 197 millions de francs de 2007. Les produits nets ont baissé de 75%, principalement en raison de pertes de private equity et d'autres pertes résultant d'investissements. Les charges d'exploitation totales ont baissé de 11%.

Au quatrième trimestre 2008, la perte avant impôts s'est établie à 670 millions de francs, alors qu'elle avait atteint 302 millions de francs pour la même période de 2007. Ce résultat reflète surtout des pertes non réalisées de private equity et d'autres investissements de 599 millions de francs, à comparer avec des bénéfices de 305 millions de francs au quatrième trimestre 2007, ainsi que des pertes de 164 millions de francs liées aux titres achetés aux fonds du marché monétaire du Credit Suisse, contre 774 millions de francs pour la même période de 2007. Les produits nets ont enregistré un résultat négatif de 403 millions de francs au quatrième trimestre 2008, soit une baisse de 615 millions de francs par rapport au quatrième trimestre 2007, et ont diminué de 321 millions de francs, passant à 360 millions, avant les bénéfices/(pertes) liés aux actions achetées, au private equity et aux autres investissements. Les charges d'exploitation totales ont baissé de 48%, en raison principalement d'une diminution significative des rémunérations liées à la performance. La valeur juste (fair value) de l'exposition du bilan du Credit Suisse liée aux titres achetés s'est inscrite à 567 millions de francs à la fin du quatrième trimestre 2008, en baisse de 44% par rapport à la fin du troisième trimestre 2008.

Asset Management a concentré ses ressources sur les placements alternatifs, l'allocation d'actifs et les affaires suisses, domaines à potentiel de croissance et à marge élevée offrant d'excellentes opportunités d'investissements pour ses clients. En 2008, le Credit Suisse a généré de bons afflux de nouveaux capitaux nets de 11,5 milliards de francs dans les affaires de placements alternatifs. Au quatrième trimestre 2008, le Credit Suisse a décidé de fermer certains fonds du marché monétaire et a accepté de vendre la majorité de ses affaires de fonds traditionnels à Aberdeen Asset Management, l'un des gérants de fortune leaders au Royaume-Uni, pour une participation pouvant atteindre 24,9% dans Aberdeen. La nouvelle organisation présente également un potentiel supplémentaire de réduction de coûts.

Afflux nets de nouveaux capitaux
En 2008, les nouveaux capitaux nets de Private Banking se sont élevés à 50,9 milliards de francs, dont 42,2 milliards de francs de Wealth Management, contre 53,5 milliards de francs à Private Banking en 2007. Au quatrième trimestre 2008, un afflux net toujours soutenu de capitaux de clients de 13,8 milliards de francs vers Wealth Management a été en partie neutralisé par le deleveraging de portefeuilles de clients à hauteur de 11,8 milliards de francs, ce qui s'est traduit par un afflux net de nouveaux capitaux de 2,0 milliards de francs. Asset Management a connu des sorties nettes de capitaux de 21,1 milliards de francs au quatrième trimestre 2008. Le total des actifs gérés du Groupe provenant des activités poursuivies a atteint 1106,1 milliards de francs au 31 décembre 2008, soit une baisse de 24,4% par rapport au 31 décembre 2007, reflétant principalement les fluctuations défavorables du marché et des changes, les sorties nettes de capitaux dans Asset Management et la clôture de certains fonds du marché monétaire US.

Avantages de la banque intégrée
Le Credit Suisse reste attaché à son modèle commercial intégré. Au cours de l'année 2008, la collaboration entre ses trois divisions a fourni une source de produits stables et à marge élevée dans un environnement où les baisses de volume ont été importantes. En 2008, 5,2 milliards de francs de produits ont été générés au sein du Credit Suisse par les activités inter-divisions, dont des produits de 1,2 milliard au quatrième trimestre. En 2007, les produits résultant de la collaboration s'étaient montés à 5,9 milliards de francs.

Capital et gestion des liquidités
La capitalisation du Credit Suisse demeure très forte. Le ratio des fonds propres de base était de 13,3% à la fin du quatrième trimestre 2008, contre 10,4% à la fin du troisième trimestre 2008. Le Credit Suisse a eu accès au marché des capitaux tout au long de 2008, levant au total 37,1 milliards de francs de dette à long terme. Au quatrième trimestre 2008, le Credit Suisse a émis pour 1,3 milliard de francs de dette senior à long terme, ce qui démontre que la banque continue de bénéficier d'une réputation d'émetteur attractif, même lorsque les marchés sont turbulents. Même si son bilan conserve ses proportions actuelles, le Credit Suisse prévoit de ne refinancer que pour 12 milliards de francs de dette à long terme en 2009.

Proposition de dividende
Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale ordinaire du 24 avril 2009 un dividende en espèces de 0.10 franc par action pour l'exercice 2008. Le dividende en espèces avait été fixé à 2.50 francs par action pour l'exercice 2007.